你会选股吗■巴菲特砍仓航空股
今天是清明节 ， 是国家宣布哀悼对抗击新冠肺炎疫情斗争牺牲烈士和逝世同胞的纪念日 。 回想一下中国过去的一个季度 ， 似乎情况还好 ， 在按下暂停键后的两个月后 ， 到三月中旬基本社会次序已经恢复的差不多 。 或许唯一的不同 ， 就是日常大家都戴着口罩 。
截止到今天晚上的全球新冠病毒感染人数已经超过了110万 ， 海外疫情还在爆发 ， 今年注定是一个大灾难的年份 。 对比海外的疫情控制 ， 我们应该庆幸自己生在中国 ， 为我们拥有一个强大执行力的政党感到骄傲 ， 也更应该对那些抗击新冠肺炎疫情斗争牺牲的烈士心存感激 。
早上最新的消息 ， 巴菲特旗下伯克希尔以31.38-33.97美元的价格出售了230万股美国西南航空的股票 ， 以22.96-26.04美元的价格出售1299万股达美航空股票 。 美股暴跌之际 ， 巴菲特3月初抄底了达美航空和纽约梅隆银行 ， 增持了达美航空4500万美元的股份 。
据统计 ， 美国疫情爆发至今 ， 达美航空股价暴跌超60% ， 西南航空跌超40%；根据美国证券交易委员会的文件 ， 2月27日 ， 在市场开始恐慌下跌之际 ， 伯克希尔曾以平均46.40美元的价格购买了97.6万股达美航空 ， 这笔投资如果按24美元的出售价格计算 ， 股神亏损了48%
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巴菲特曾在3月中旬采访时表示 ， 尽管市场遭到抛售 ， 但他“不会出售航空公司股票” 。
对于大多数人而言 ， 这似乎不是巴菲特的风格 ， 因为我们知道巴菲特一般而言买入都会长期持有 。 而实际上 ， 这次割肉也让大家都看清楚了他真实的一面 ， 这也非常符合巴菲特的理念 。
先来回忆一下巴菲特3年前清仓IBM的情况 ， 伯克希尔哈撒韦在2011年宣布开始建仓IBM ， 并一跃成为该公司第一大股东 。 巴菲特当年投资IBM时曾列出了投资该公司的数个原因 。 一是管理技巧；二是该公司有能力实现五年目标 。
巴菲特在2017年全面减仓了IBM ， 因为IBM没有实现他的五年计划 。 从价格上看 ， 巴菲特没赚钱 ， 但5年的时间一分钱没涨 ， 算上时间成本这本身就是一笔极度失败的生意（巴菲特年化18%） 。
其实理由很简单 ， IBM在新的方向上找不到突破口 ， 即使最好的管理层也无法推动公司成为新领域的领军 ， 巴菲特自然也失去了最后的耐心 。
而这一次 ， 砍仓航空公司 ， 从我个人理解来看 ， 也是遵循了他多年的投资理念 。
因为新冠疫情的关系 ， 导致全球航空业巨大的打击 ， 所有的航空公司财务恶化 ， 而这个阶段即使是费用管控最优秀的美达航空 ， 其经营状况也会陷入恶化 ， 这种情况可能会持续很长时间 。
没有人敢贸然的认为疫情马上就结束了 ， 就巴菲特砍仓的情况看 ， 似乎他很不看好美国的疫情管控 。
当整个行业都陷入低迷以后 ， 要么靠输血为生 ， 要么宣布破产 ， 总之无论哪一项都不是好的选择 。
正因为巴菲特看不清这个行业最后谁才是“剩者” ， 所以才会做出止损的指令 ， 这是对不确定性的直接反应 。
和咱们a股的顶尖投机客一样 ， 一旦打板的股票第二天不及预期 ， 即使割肉在地板上也要先跑——都对不确定的风险有着天然的排斥 。 当然两者最大的不同是投机客用的是概率学或者是直觉 ， 而巴菲特则是经过深思熟虑 。
血淋淋的现实告诉我们 ， 巴菲特短线砍仓也很果断 ， 以后别说巴菲特只会长期持有 ， 股神的砍仓可比大多数人要坚决 。
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