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[腾讯新闻深网]深网｜专访瑞幸投资人刘二海：VC行业高风险，要学会认输


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[腾讯新闻深网]深网｜专访瑞幸投资人刘二海：VC行业高风险，要学会认输
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作者：薛芳
编辑：康晓
上周 ， 昔日明星创业公司瑞幸咖啡发布的一纸公告引起行业震动 ， 作为A、B轮投资方 ， 愉悦资本随后在一封致有限合伙人的内部信中 ， 称“获知此事 ， 愉悦资本感到非常震惊 。 大家的利益都因此受损 ， 因为我们并未售出瑞幸的哪怕一股股票 。 ”
2019年下半年 ， 腾讯深网曾深度专访愉悦资本创始及执行人刘二海 ， 话题涉及愉悦资本投资方法论、对风险投资行业的理解、以及知名创业项目（摩拜、薇来、瑞幸等）和对合作过的创业者（李斌、胡玮炜、陆正耀等）的评价 。
“我想了想 ， 做投资觉得最重要的就是认输 。 不认输如何改进？”在谈及做投资多年的最重要经验时 ， 刘二海告诉《深网》 。
刘二海与李斌、陆正耀等创业者相熟 ， 但他们各自有许多创业项目 ， 有些项目愉悦投了 ， 有些项目没投 ， 对此刘二海认为“朋友之间未必每件事都一起做 ， 那多累啊 。 ”
“如果哥伦布找到了宝藏 ， 会分给金主；如果葬身海底 ， 哥伦布失去生命 ， 金主们失去金钱 ， 就是这么一件事情 。 ”对于VC行业的发展和风险 ， 刘二海认为其本质上依赖的是GP、LP制度的创新 。
以下是腾讯深网专访刘二海实录：
“把炮弹给会打仗的军队”
《深网》：摩拜单车和蔚来汽车三年时间退出或上市 ， 瑞幸咖啡一年半就上市 ， 这些项目为什么这么快？
刘二海：一个项目从A轮开始投到退出大约6-7年 。 李斌从2004创业 ， 到2010年上市大概5年 ， 这个时间稍微短一些 。
第一 ， 陆正耀、李斌等等都是创业老兵 ， 第二新基础设施成熟 ， 第三 ， 中国的网民基数非常大 ， 今天这拨人基数已经不需要再增长了 ， 剩下就是一个转换的问题 。
瑞幸咖啡的发展基于新基础设施 。 原来的设施是乡间小路 ， 今天已经铺好了高速公路 。 企业行驶在快车道上 ， 速度当然快 。 与此同时 ， 创业者的经验持续增长 ， 企业可以轻装上阵 。 设施改善 ， 冗余缓解 ， 两件事情放在一起 ， 再加上资本推动 ， 企业的发展才能快起来 。
[腾讯新闻深网]深网｜专访瑞幸投资人刘二海：VC行业高风险，要学会认输
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《深网》：以前企业融资一年融一轮 ， 但现在的企业一年融三轮 ， 您怎么看这种现象？
刘二海：这里有一个大的环境 ， 从另外一个维度叫资金的使用力度和使用量 。
拿投资来讲 ， 一个项目投一千万美元和投五千万美元 ， 那一个风险更低？一般来说会认为投一千万风险低 ， 因为投钱少 。 实际未必 ， 巴菲特先生投资的风险高还是我们愉悦资本的投资风险高？他一笔钱可以投10亿、50亿美金 ， 但他投资的风险系数并不比我们高 。 因此 ， 资金的使用力度和使用量 ， 跟企业成熟度有关系 。
对一个项目来说 ， 一般来讲投钱多的时候风险高 。 但反过来也有一个问题 ， 投钱太少一轮一轮融资 ， 时间成本和其他成本也会增加 。 所以当投资人遇到资金使用能力成熟的企业家 ， 应该多给他钱 ， 才能降低风险 。
一个军队能打仗 ， 就应该给更多炮弹 。 而且还要透过给他炮弹这个过程 ， 检验和证明他的能力 。 假如你认定他有能力 ， 实践也证明他很有能力 ， 就应该多给他点钱 。
《深网》：愉悦资本投资的一些项目 ， 被质疑“烧钱” ， 你如何看待这种质疑？
刘二海：VC这个行业依赖的是GP、LP制度的创新 。 大航海时代 ， 哥伦布凭什么去？钱从哪来？不都是金主的钱吗？出资方把决策权给了哥伦布 ， 在大海中如何航行 ， 是哥伦布这个船长的事情 。 如果他找到了宝藏 ， 会分给金主；如果葬身海底 ， 大家都完蛋了 。 哥伦布失去生命 ， 金主们失去金钱 ， 就是这么一件事情 。


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