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「资识研究所」400亿蒸发，瑞幸造假


「资识研究所」400亿蒸发，瑞幸造假
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前段时间 ， 浑水针对瑞幸发布长达89页做空报告 。
我和同事说：瑞幸可能要出事 。
同事猛的拍桌子：完了！
我以为他买了瑞幸股票多头 ， 安慰他：
连巴菲特这样的年轻人都刚开始认识世界 ， 我们要淡定要从容 。
结果同事回过神来了句：
不是 ， 我咖啡券还囤了一大堆 ， 怕用不了…
这几天我们会发现 ， APP和小程序时不时就挂了 ， 一直提示无法连接服务器 。
瑞幸腹背受敌 ， 四面楚歌 ， 董事长乐观态度上了热搜第一 。
他在朋友圈发文：
今天更要元气满满！拳头拳头拳头
对不起……我不该笑 ， 但董事长还挺元气的 。
1
说正经的 。
【「资识研究所」400亿蒸发，瑞幸造假】美股一开盘 ， 瑞幸股价盘前暴跌85% ， 跌了差不多400亿人民币 。
原因是瑞幸承认自己过去3季度 ， 其中22亿人民币交易额是伪造 。
要知道瑞幸Q1 ， Q2 ， Q3的总营收29.2亿 。
伪造的22亿 ， 占三季度总收入7成 ， 吹一吹基本都是泡沫 。
史无前例的造假金额 ， 瑞幸NB 。
2
瑞幸的领导班子 ， 和神州租车同一波人 。
运作原理是一样：
用户越多 ， 越有价值 ， 一旦用户突破一个临界点 ， 就会开启赢家通吃的局面 。
神州当时面临的情况是怎样的？
2010年 ， 神州发动30%~50%价格战 ， 打下陆正耀响当当名号——
“有钱就打价格战 ， 没钱我也干”
每打一次价格战 ， 神州在市场的份额就要上升几个点 。
但打价格战也是有代价的 ， 神州眼看就要耗光老底 ， 陆正耀卖了自己几套房来填补现金流 ， 杯水车薪 。
找合伙人一谈 ， 两人下论断：我两要完 。
想赌一波上市 ， 失败了 ， 此时的负债率超过90% ， 神州生死一线 。
陆正耀走投无路时 ， 结实了华平资本的黎辉 ， 正是这号人物 ， 让陆拿到了2亿的江湖救急费 。
拿到投资 ， 陆正耀又发动新的价格大战 。
这就是一场赌局 ， 如果不是资本界输血救急 ， 神州一定无力回天 ， 而陆正耀赌赢了 ， 摊子迅速铺开 ， 行业地位猛升 ， 稳居租车行业老大 ， 盈利也跟了上来 。
我给大家理一理——
融资--压价--抢市场--融资--压价--抢市场…直到市场扩张到某个点 ， 开始涨价开始盈利 。
这波操作 ， 让公司崛起的速度更快 ， 风口扶摇直上 。
同时 ， 公司下滑的速度也加快 ， 风口的猪带着惯性砸向地面 。
这就是瑞幸为什么要造假的原因 。
他们还没到市场的临界点 ， 就已经没钱了 。
不像别人打折85折 ， 9折 ， 瑞幸打折是2折 ， 1.8折 ， 还有买5杯送5杯 ， 满30减20…
但是在咖啡这个行当 ， 不是抢市场就好 ， 要真正经营 ， 得靠复购率 。
只要多数老顾客回头购买 ， 前期打的折扣就不算白花 。
瑞幸披露的复购率50% ， 据我自己的观察 ， 身边买咖啡的朋友 ， 大多奔着薅羊毛去 ， 买完咖啡顺带卸载 ， 这个复购率要打一个问号 。
在国外估值体系中 ， 只要企业能够保持用户增长 ， 即使亏钱 ， 机构也会给出高估值 。
一旦数据造假 ， 那么企业的商业故事是陷入虚假会 ， 企业将丧失一切资本价值 。
就像如今瑞幸盘中爆锤 。
3
有人说：盘前瑞幸跌到4块以下 ， 反弹到最高10块 ， 150%的利润啊~
钱老师 ， 我要不要抄一笔？
不要 。
考试的时候 ， 80分有30分是抄的 ， 老师不会只扣掉作弊的30分 ， 会直接取消你的成绩 。
瑞幸同理 ， 他的影响并不是自爆造假就结束了 。
大趋势来看 ， 公司将面临无休止的诉讼和巨额罚单 ， 这对一家不盈利甚至亏损的企业来说 ， 是致命的 。


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