『云掌财经』「瑞幸模式」究竟靠不靠谱？，不吹不黑
作者：深响
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?爆款法则·作者|马小军
一年前《实地蹲守10家店 ， 这里是关于瑞幸咖啡的一些新观察》的结尾处曾留下了一个问题“通过上市融资6.95亿美元续上了一口气的瑞幸 ， 狂飙到什么时候才是个头？”——当时恐怕谁也并没有想到 ， 这个问题在不到一年的时间内就得到了答案 。
正所谓 ， “眼见他起高楼 ， 眼见他楼塌了” 。
但相较于全行业对瑞幸踩踏式的“讨伐” ， 一个客观理性的角度很有必要 ， 不吹不黑 ， 瑞幸的模式究竟是否合理？在虚报数据、粉饰财报的操作之下 ， 瑞幸到底怎么了？曾经被瑞幸一手鼓吹起来的咖啡新零售 ， 又还能继续走下去吗？
瑞幸的单店利润合理吗
瑞幸的单店利润究竟是一个什么样的情况？「爆款法则」将瑞幸财报中的数据与浑水此前报告中的数据作了对比 ， 以浑水的数据以及近期的业内爆料数据作为参考 ， 来看看瑞幸的问题到底出在哪里 。
首先 ， 一个最简单的大前提就是单店必须盈利才有可能谈其他 。 以瑞幸的模式来说 ， APP在手 ， 市场营销、用户运营都是总部来解决的 ， 如果不承担这部分责任的门店连单店都无法实现盈利的 ， 其他增长空间基本上就无从说起 。
那么 ， 瑞幸目前能实现单店盈利吗？
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「爆款法则」根据瑞幸2019年Q3财报的数据 ， 对比浑水调研数据做了个简单测算：
在单店收入的计算上 ， 按照瑞幸2019Q3所有门店总数3980间来计算 ， 平均单店月收入为13.96万元 ， 对应平均门店商品日均销售量400件 ， 单品售价为11.6元 。
浑水所实地调研得出的数据是 ， 日均单店销量263件 ， 单件售价9.97元 ， 反映到月总收入上 ， 二者差了足足6万元 。 也就说 ， 以瑞幸的口径来算 ， 能有一个相当低的单店利润率 ， 以浑水的数据来算则是毫无疑问的亏损 。
考虑到浑水的调查也可能因为抽样存在偏差 ， 「爆款法则」也与一些从业者进行了交流 ， 看这个日均销量从行业常态上看是否合理 。
有从业者表示 ， 虽然以较小的门面来获取更高的坪效的设想很美好 ， 但是一般来说 ， 快取店通常在地理位置和流量上会逊色于普通店 ， 因此从单量上来说反而会小于普通店 。 该从业者介绍 ， 以他所服务的品牌为例 ， 普通店的单量和快取店的单量可以达到2:1左右 ， 表现比较好的快取店堪堪能达到400杯左右的情况 。
在瑞幸上市前 ， 「爆款法则」曾经过做过实地考察 ， 发现瑞幸的快取店在选址上堪称见缝插针 ， 写字楼大堂、酒店大堂 ， 甚至临街只留一个小门 ， 门店开上二楼的情况都不鲜见 。 比如「深响」团队曾实地蹲点的一家瑞幸咖啡 ， 就开在成都一家酒店的大堂 ， 与酒店以及周边的美食广场共用大堂区域 ， 看起来更像是一个奶茶档口 ， 并非我们通常所理解的咖啡店 。
如果门店偏僻到消费者不愿意自取的话 ， 外卖的占比就会增高——考虑到外卖仅物料成本都要到3元左右 ， 那就大概率是卖一单亏一单了 。
另外 ， 从门店前端员工的出产效率来看 ， 单店每天可出产的单数 ， 也存在瓶颈 。 另一位从业者对「爆款法则」表示 ， 即便是一个熟练工 ， 按照2分钟出一杯饮品的稳定产生出 ， 以一天能6个小时有效工作的情况下 ， 一天的产能也就是180杯；瑞幸一般快取店里通常仅有2名员工在岗——也就是说满打满算360杯 ， 更何况大多数情况下以这样的情况6小时有效工作的节奏也是不太实际的 。 所以这也是实际上从人力上给瑞幸以快取店为核心的模式 ， 设置了一个紧箍咒 。
【『云掌财经』「瑞幸模式」究竟靠不靠谱？，不吹不黑】在单店成本的计算上 ， 「爆款法则」也统一基于瑞幸财报中的数据做了计算 ， 但相较于瑞幸本身的单店利润口径（成本由原料、门店租金、设备摊销、其他运营成本构成） ， 「爆款法则」加入了以5000元/人的较高市场价格算入了3名员工的人力成本 ， 而没有算入设备摊销的成本和财报上比较模糊不清的其他运营成本（水电、煤气、税费） ， 也就意味着实际上所算出来的成本应该还会较真实的数字要低一些 。
在这个过程中 ， 就出现了一些较为奇怪的情况 。 根据计算 ， 瑞幸财报中平均下来的单店单月房租支出为4.3万元 ， 也就是在假设店均占地50平米的情况下 ， 每平米日均支出高达48元/㎡ 。 
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这是一个什么概念呢？举个实际的例子 ， 以北京最为核心的区域国贸、世贸天阶区域为例 ， 可以搜到临街店铺价格在2～3万元一个月 ， 日均租金在12.5～18元/㎡之间 ， 较好的可能会到15～25元/㎡之间 。
根据行业人士的介绍 ， 在北京这样寸土寸金的一线城市 ， 位置稍逊色但人流仍较大的大型商场内 ， 日均租金还是可以7、8元/㎡的价格拿到的 ， 这也就意味着瑞幸财报中所展示出来的成本 ， 要远远高于市场上的均价 。
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