腾讯财经：对话｜星石投资杨玲：二季度A股或迎来科技、消费、周期“全面开花”( 三 )
杨玲：A股前面这一段时间的大跌 ， 主要是受到外围市场的影响；目前来看 ， 虽然海外疫情还在扩散 ， 但是海外最恐慌的阶段大概率已经过去 ， 对A股的冲击也已经基本结束 ， 未来A股的走势将越来越回归自身的逻辑 。
国内疫情已经基本得到控制 ， 复工复产已经在加速推进 ， 根据最新的统计数据显示 ， 全国规模以上工业企业复工已经基本完成 ， 疫情最为严重的湖北省复工率也已达到85% 。 而且 ， 国内逆周期调节政策空间充足 ， 具体措施也在持续出台 ， 将会对资本市场提供一定的支撑 。 所以 ， 我们认为 ， 到了目前这个位置 ， A股大概率已经企稳 。
腾讯财经：目前 ， 一些地方采取了发放消费券或消费补贴的措施 ， 旨在通过引导刺激被抑制的消费 ， 推动形成现实购买力 ， 帮助第三产业尽快渡过难关 。 那么市场来讲 ， 报复性消费是否会成为好的布局的题材 ， 另外在后疫情时期 ， 还有哪些题材值得去关注 ， 为什么？
对于投资而言 ， 短期扰动往往是难以准确把握的；对于我们来说更有价值的投资线索 ， 就是在纷繁复杂的变化之中 ， 把握那些不变的规律 。 二季度投资机会从科技成长"一枝独秀"到科技、消费、周期"全面开花" 。
站在长期的维度来看 ， 新冠疫情虽然扰动了短期的经济复苏节奏 ， 但不会改变两个大趋势：一是在"工程师红利释放+政策全面升级+研发投入高增"的共同呵护之下 ， 产业持续升级；二是存量经济之下消费、周期各行各业持续集中 ， 马太效应强化 。 沿着这条路径 ， 我们能够持续挖掘出具备成长性的优质公司 。
站在中期的维度来看 ， 国内疫情已经得到有效管控 ， 生产生活不断恢复 ， 随着逆周期调控发力 ， 内需将率先企稳修复 。 外需受全球疫情影响对经济有一定拖累 ， 但为抵御疫情冲击 ， 全球流动性大幅宽松 ， 也将给资本市场带来支撑 。 宽松的流动性叠加政策刺激、消费回补、以及持续的产业升级 ， 科技、周期、消费板块都有较好的投资机会 。
具体来说 ， 我们重点关注6大行业的投资机会：大众消费与服务、5G产业链、有色、高端装备、新能源产业链、医药生物 。
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