『陆财经』十年专注做空中概股，瑞幸被他戳破泡沫，谁会是他的下一个目标？
最近的资本市场可以说是一片“浑水” 。 瑞幸被浑水机构做空一事还未尘埃落定 ， 又有一颗惊雷被投下 。 4月7号 ， Wolfpack Research发布了看空爱奇艺的报告 ， 称爱奇艺涉嫌财务造假 。 后者究竟会带来多大影响 ， 目前尚未明晰 ， 但瑞幸已彻底“凉凉” 。
而做空瑞幸的浑水 ， 其实是中国企业的“老朋友” 。 从2010年创立至今 ， 浑水做空近20家中国企业 ， 其中包括新东方、安踏体育、辉山乳业等知名企业 。 这其中有的企业被做空后股价暴跌 ， 甚至惨遭摘牌退市；有的企业从海外市场退市后 ， 借壳在A股市场上市；而少数优秀者则成功反做空 ， 恢复正常股价 。
尽管下场不一 ， 但毫无疑问这些企业都对浑水这个机构“恨”得牙痒痒 ， 而没有暂时没有被浑水盯上的企业 ， 或许在听到这个名字的时候也会感觉如鲠在喉 。
一、浑水机构是什么来头？
浑水机构究竟有什么“魔力”让不少企业闻风丧胆呢？这一切还要从它的创始人卡森·布洛克说起 。
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2005年 ， 刚刚大学毕业的卡森·布洛克来到中国 ， 他在上海做了一年的律师 ， 后来还曾经创业开私人仓储公司 ， 但很快失败了 。
不过 ， 他还有另一重任务——帮一些对冲基金和他父亲做调研 。 而他第一次做空中国公司的契机 ， 就源自他父亲交给他的一项任务 。
当时 ， 他的父亲在美国为一些大型投资机构推荐股票 ， 而这一次他看中了在美国上市的中国公司 ， 东方纸业 。 为此 ， 他安排卡森·布洛克实地调查 。
2010年1月 ， 卡森·布洛克出现在河北保定徐水县 。 长期居住在繁华上海的他 ， 还没有见识过中国农村的景象 。 而进入工厂后 ， 老旧的机械、废旧的原料还有一问三不知的老板 ， 种种迹象让他意识到：这个公司并不像其在美国证券交易委员会登记的文件中那样有价值 。
原本卡森·布洛克是去为东方纸业做宣传 ， 这下却落了空 。 “到手的利益就这么飞了？”他并不甘心 。 很快 ， 他想到既然不能靠推荐这家公司的股票赚钱 ， 那么不如反其道而行之 ， 做空东方纸业 。
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2010年6月 ， 卡森·布洛克创办了浑水公司 ， 发布的第一篇报告就是东方纸业涉嫌造假 。 随后 ， 东方纸业的股价应声腰斩 ， 此后一蹶不振 。
因为东方纸业 ， 卡森·布洛克第一次尝到做空的甜头 。 之后 ， 他又连续做空另外三家在北美上市的中国公司绿诺科技、多元环球水务和中国高速频道 ， 最终绿诺科技和中国高速频道退市 ， 多元环球水务被停牌 。
不过这些都是后话了 ， 此时卡森·布洛克的名声还不够响 。 但很快 ， 他就迎来了让他“一战成名”的契机 。
2011年 ， 他把矛头对准了中加合资企业嘉汉林业 。 浑水报告中显示这家公司非法牟利十亿美金 。 很快 ， 嘉汉林业被迫摘牌退市 ， 其联合创始人被处以17.5亿美元的罚金 。
虽然做空屡屡得手 ， 但这也为卡森·布洛克带来了危险 。 毕竟每一次做空 ， 都会触动无数既得利益者的“蛋糕” ， 而他们不会眼睁睁看着自己的利益受侵害 。 在收到多次威胁后 ， 卡森·布洛克搬到了加利福尼亚生活 ， 从此再也没有进入中国内地 。
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二、专找“臭鸡蛋”
威胁也好 ， 危险也罢 ， 这一切并没有让他停下做空的步伐 。
2012年 ， 他又把目光投向了新东方 ， 指责新东方的毛利润虚高 ， 有造假嫌疑 。 在浑水的报告出来后 ， 两个交易日内新东方市值蒸发近20亿美元 。 但三个月后 ， 新东方最终通过了美国证券交易委员会的审核 ， 股价后来也恢复正常 。 这意味着 ， 浑水做空失败 。
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