「董责」“董责险”却热了 瑞幸咖啡凉了
商报讯（采访人员 王静）瑞幸咖啡造假风波还在发酵 ， 市场上质疑讨伐声铺天盖地的同时 ， 董责险进入了大众的视野 。 据悉 ， 瑞幸咖啡赴美上市前购买了巨额董责险 ， 涉及多家险企 ， 是否能获得赔偿成为很多人关心的问题 。 董责险知名度急速上升 ， 但本报采访人员注意到 ， A股上市公司投保董责险的并不多 ， 2020年以来仅有17家 。
瑞幸咖啡购买的巨额董责险会赔么
因为上市前已购买总保额接近两亿元人民币的董责险 ， 陷入造假风波被市场声讨、被诸多投资者要求索赔的瑞幸咖啡尽管股价一跌再跌 ， 似乎却一点都“不慌” 。
自曝巨额造假 ， 会不会获赔？保险公司啥态度？昨日 ， 某参与承保的一家大型保险公司作出了回应 。 该保险公司在股东大会上指出 ， 瑞幸咖啡董责险共保体基础层保额为1000万美金 ， 公司的额度不超过两百万美金 。 产品有清晰条款 ， 故意违反条款属于免责行为 。
瑞幸咖啡投保的董责险是怎样的呢？本报采访人员注意到 ， 据公开信息 ， 瑞幸咖啡此次购买的董责险是多层嵌套的带有超额赔付层的共保保单 ， 结构十分复杂 。 即在基础层多家险企共保保单外 ， 还叠加了多层超额赔付层 ， 每当赔偿金额超过该层可负担的范围 ， 则触发下一层的保险公司的赔付 ， 因而 ， 此次瑞幸咖啡财务造假事件牵连了多家保险公司 。 据悉 ， 这份保单组成的“共保体”一共有4层 ， 总保额达到2500万美元（折合人民币接近两亿元） ， “底层共保体”由8家中资公司组成 。
“董责险”全称是董事高管责任保险 ， 它是董事、监事及高管在履行职责过程中 ， 因工作疏忽、不当行为被追究责任时 ， 由保险公司赔偿法律诉讼费用及承担其他相应民事赔偿责任的保险 。 而这里的“不当行为” ， 是指诚实的管理团队的“过失行为” ， 而不包括恶意、违背忠诚义务、信息披露中故意的虚假或误导性陈述、违反法律的行为 。
参与承保瑞幸咖啡的这份董责险的保险公司相关产品责任免除条款上 ， 几乎都有个共性 ， 即“把投保人、被保险人及其代表的欺诈行为”责任排除在外 。
瑞幸咖啡此次的财务造假是否在董责险的赔付范围内呢？有专家分析称 ， 如果是瑞幸咖啡高层集体的故意造假行为 ， 致使公司或者股东的利益造成损害 ， 保险公司可以拒赔 。
也有业内人士表示 ， 去美国上市的企业一般都购买了董责险 ， 瑞幸咖啡此次的暴雷事件有可能属于董责险的保障范围 ， 但最后是否赔偿还要看具体条款 ， 一方面 ， 要看财务造假是否属于保障范围 ， 其次 ， 要看美国法院的宣判 ， 具体会赔多少钱 ， 就要看索赔额和保险金额的低者可能就是保险公司要赔偿的 。
A股投保董责险的上市公司很少
经过瑞幸咖啡造假事件 ， 董责险在国内的知名度大幅提升 ， 即可为“蒙在鼓里”的上市公司提供保障责任 ， 中小投资者也能多一份安心 。 但是 ， 虽然董责险进入我国已近20年 ， 但在A股市场的普及程度并不高 。
据上交所资本市场研究所的一份研究报告显示 ， 自2002年董事责任保险引入证券市场以来 ， 累计有523家上市公司购买过董事责任险 ， 平均每年投保比例仅为2% ， 其中 ， 持续投保2年及以上的公司占比仅4成 ， 投保超过10年以上的公司仅有6家 。 与之对比的是 ， 欧美市场有超8成上市企业投保了董责险 。
4月8日晚间 ， 深市上市公司中文在线(300364,股吧)发布公告称购买了董责险 。 公告显示 ， 这份董责险的被投保人为公司及其子公司 ， 公司全体董事、监事及高级管理人员等；责任限额为累计1亿元人民币（包括抗辩费用）；保费金额为每年不超过38万元人民币（具体以与保险公司协商确定的数额为准） 。
加上中文在线 ， 据上市公司披露的公告不完全统计显示 ， 2020年开年以来 ， 也仅有18家上市公司投保董责险 ， 这其中仅有2家是续买董责险 。 而从2019年年初至今 ， 也只有62家上市公司投保董责险 。
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