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『中国』抄底海外市场 可选QDII基金

中国基金报采访人员 江右
受新冠肺炎疫情影响 ， 今年全球市场出现较大波动；疫情终将过去 ， 在市场动荡中 ， 如果想布局海外市场 ， QDII（合格境内机构投资者）基金可以作为一种便捷的投资方式 。
目前 ， 公募QDII基金已经覆盖美股、港股、日股、欧股等主要海外市场 ， 既可以借道投资美国科技股 ， 也可以买入低估值的H股 。 虽然现在很多QDII基金都暂停了申购或暂停大额申购 ， 但对于通过证券账户买卖场内基金（像股票一样买卖）的投资者 ， 这并不是问题 ， 并且场内买入手续费更低 。
本文为投资者梳理场内相对活跃的投资于美股港股日股欧股的QDII基金产品 。 当然 ， 投资场内基金要注意折溢价情况 ， 对于溢价产品要慎重 ， 因为溢价有风险 。
美股QDII：
标普、纳指、中概产品都有
美股市场过去10年走出长牛行情 ， 然而今年一季度出现断崖式暴跌 ， 近期虽然有所回升 ， 但今年以来道琼斯工业指数仍然下跌了16.89% ， 科技股的代表纳斯达克指数相对更强 ， 今年来跌幅为9.13% 。
由于过去的长牛行情 ， 美股QDII基金吸引了一大批的投资者 。 目前场内投资于美股的QDII基金中 ， 多只投资于标普500指数和纳斯达克指数的ETF产品较为活跃 ， 单只产品最新交易日（4月10日）的成交额超过1000万元 ， 甚至有过亿元的 。
从标普500ETF的持仓来看 ， 重仓持有苹果、微软、亚马逊、脸书、伯克希尔哈撒韦、摩根大通、谷歌、强生、VISA等科技与金融巨头股；纳指ETF则同样重仓苹果、微软、亚马逊、谷歌、脸书等科技股 ， 不过未重仓金融股 。 这些科技龙头股也都是美股市场的“核心资产” 。
大批中国的互联网公司出海也是在美股上市 ， 阿里、京东、百度、拼多多、网易、哔哩哔哩等 ， 对于想投资海外上市的中国互联网公司股票的投资者 ， 目前也有相关的QDII基金产品 ， 分别为中概互联基金和中国互联基金 ， 这两只基金产品不仅投资于美股的中国互联网公司股票 ， 也投资在港股上市的腾讯 。
亚太QDII：
H股、恒生、日经ETF
港股、日本股市是距离A股比较近的市场 ， 尤其港股市场也基本多是中国资产 ， 并且很多股票的市盈率、市净率比A股更低 。 港股市场经常被认为是价值洼地 ， 目前场内交易的QDII产品中 ， 有两只港股ETF也是极其活跃 。
以4月10日的成交来看 ， H股ETF（510900）、恒生ETF（159920）是最活跃的两只场内QDII基金 ， H股ETF成交额高达15亿元 ， 恒生ETF成交额也有9.31亿元 。 15亿元的成交额在当天近3800只交易的A股股票中 ， 可以排第五十名 ， 相当于活跃度超过了98.5%的的A股股票 ， 为投资者买卖提供了相当好的流动性 。
H股ETF是跟踪恒生中国企业指数 ， 持仓中有46%为金融股 ， 且大多为A、H股的股票 ， H股较A股价格更低 ， H股ETF前十大重仓股包括腾讯控股、建设银行(601939,股吧)、中国平安(601318)、工商银行(601398,股吧)、中国移动、中国银行(601988,股吧)、中国海洋石油、中国人寿(601628,股吧)、招商银行(600036,股吧)、融创中国 。
恒生ETF主要跟踪恒生指数 ， 持仓中也有44%为金融股 ， 前十大持仓中不少股票与H股ETF高度重合 。 恒生ETF前十大重仓股包括腾讯控股、汇丰控股、友邦保险、建设银行、中国平安、工商银行、中国移动、香港交易所等 。
作为港股的两大主要指数 ， 恒生指数、恒生中国企业指数最新的动态市盈率分别为9.1倍、7.9倍；这主要与港股权重股中金融股占比较高有关 ， 银行股的市盈率低 。
与中国一海之隔的日本市场 ， 也受不少投资者关注 。 市场上也有多只日经指数相关产品 ， 场内交易不乏日均成交1000万元以上的 。
欧洲QDII：
德国30为代表产品
除了内地投资者主要关注的美股和港股产品 ， 场内还有欧洲和印度等市场的产品 。 投资于欧洲市场的代表性产品为德国30基金 ， 最新交易日成交额为3978万元；投资于印度市场的则有印度基金 ， 不过交投相对清淡一些 ， 4月10日成交额仅为379万元 。


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