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「雪球」3年股价涨10倍！如果这家公司造假了，必将创造A股的历史！


「雪球」3年股价涨10倍！如果这家公司造假了，必将创造A股的历史！
本文插图

在A股有这么一家公司 ， 它的收入几乎来自海外市场 ， 它的毛利率净利率超高 ， 它的绝大部分资产是理财产品 ， 它没有有息负债 ， 它几乎是躺着赚钱的生意模式；
它自诩研发为其核心竞争力可投入却不高 ， 它采用经销商模式主要经销商在国外 ， 销售费用率还控制得非常低 ， 它的业绩在持续快速地增长 。
它就是亿联网络 ， 上市仅3年 ， 最高涨幅近10倍 ， 简直是神一般的存在 。
而它近乎完美的财务数据也让众多球友惊呼 ， 不可能！
球友@股市中的三朵花在2019年8月29日发帖称 ， 亿联网络财务没造假 ， 我炒股十年就白炒了 。
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球友@查拉图斯特拉如是说从2018年开始持之以恒地质疑亿联网络有造假嫌疑 ， 两年多内持续发表质疑帖近300条 。
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球友@童思侃称赞@查拉图斯特拉如是说为“中国浑水” ， 并专门发表长文替提供点关于亿联的资料 。
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4月17日 ， @查拉图斯特拉如是说再次发帖称：我相信问询函很快就会到了 ， 我希望有些事情公司还是要讲清楚 。
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果然 ， 4月18日 ， 亿联网络收到深交所年报问询函 ， 就经销商选择标准以及对经销商管理执行情况等核心疑点发出灵魂20问 。
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目前亿联网络是否造假依然扑朔迷离 ， 回函最迟会在4月21日报送深交所创业板公司管理部 。
如果这家公司造假了 ， 必将创造A股的历史 。 为何这么说？
以下部分作者初善君 ， 来源雪球APP 。
01
too优秀too质疑
历史上因为优秀而被质疑的人很多 ， 大家都比较眼馋嘛 。 当一家公司太优秀时 ， 也会被质疑 。 欲加之罪 ， 何患无辞 。
最优秀的公司是什么样的公司呢？自然是成长能力突出的公司 ， 亿联网络2013年以来 ， 营业收入和扣非净利润高速增长 ， 2012年收入利润只有2.9亿和0.81亿元 ， 到了2018年已经达到了18.15亿元和7.48亿元 。 比之茅台有过之而无不及 。
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数据来源：wind ， 初善研究
很多小伙伴会说了 ， 这有什么了不起 ， 出事前的康得新和康美药业 ， 哪个不是成长能力突出 。 康美药业2009年至2017年 ， 营业收入增加了10倍 ， 扣非净利润增加了10倍 ， 之后不也原形毕露了嘛 。
数据来源：wind ， 初善研究
确实如此 ， 因为盈利有了 ， 还需要看盈利的质量 。 什么是盈利的质量呢？看净利润的现金流含量 ， 也就是净现比 。 比如康美药业2014年至2017年 ， 净现比不足0.5,2015年更是只有0.18.同时存货、应收账款大幅增长 ， 每年增长几十亿 ， 说明康美药业的盈利质量很一般 。
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数据来源：wind ， 初善研究
再看亿联网络 ， 2014年至2019年上半年经营现金流分别为1.3亿、2.30亿、3.50亿、5.16亿、6.84亿和4.21亿元 ， 净现比略低于1 ， 但是十分稳定 ， 约等于0.8 ， 这个非常优秀了 。 更难能可贵的是 ， 存货、应收账款几乎没有增加 ， 每年规模只有几千万 ， 盈利的质量非常高 。


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