浑水创始人：瑞幸造假比自曝的22亿更严重( 四 )
继瑞幸咖啡自曝伪造22亿交易后 ， 好未来、爱奇艺、跟谁学也相继“中招” 。 4月7日 ， 浑水表示 ， 其协助做空机构狼群（Wolfpack Research）
对爱奇艺进行了研究 ， 随后做空了爱奇艺股票 。 狼群称 ， 爱奇艺早在2018年IPO之前就存在欺诈行为；估计爱奇艺去年营收夸大约80亿元~130亿元 ， 将用户数量夸大约42%~60% 。 不过爱奇艺随后发布声明否认造假 ， 称做空报告包含大量错误、未经证实的陈述以及与爱奇艺有关的误导性结论和解释 。 一场对做空者的反击战由此开始 。
财约你：做空爱奇艺的报告 ， 你和做空机构狼群【浑水创始人：瑞幸造假比自曝的22亿更严重】（Wolfpack）
分别扮演什么角色？
Carson：Wolfpack在组织材料和论证方向上做了主导 ， 我们在他们希望我们参与的方面做了支持 。 这是一个我们共同完成的项目 ， 对爱奇艺的调查我们持续了一年多 。
财约你：这份做空报告里有一部分只引用了一线城市的613人 ， 和爱奇艺1.07亿的会员数比起来 ， 这个样本是不是太少了 。
Carson：不是这样的 ， 我们找了一线城市的1600人左右 ， 你说的可能是我们讲VIP会员的部分 ， 实际上在数字是否有说服力方面 ， 我们聘请了一位统计学家 ， 他来定义是否一个统计数字具有价值 。
我们对此一直非常敏感 ， 有些数据量太小 ， 就不能用它来得出结论 。 在Wolfpack做空爱奇艺的报告中 ， 我们的数字都是经过验证的 。 不管是否是一线城市 ， 不管在什么日期 ， 在某些爱奇艺暴露的问题方面 ， 地域差别和时间点不同 ， 得出的答案仍是十分相似的 。
财约你：有一部分 ， 你仅仅引用了一位爱奇艺前员工的话 ， 你觉得这个证据足够吗？
Carson：如果你现在公开表示 ， 我和某公司的一位前员工聊了 ， 所以我认为这家公司是欺诈的 ， 那么我认为这是不扎实的论证 ， 也是非常有问题的 。 但是爱奇艺的报告中 ， 我们得到了很多数据和诸多论点来论证 ， 之所以引用爱奇艺前员工的话 ， 更多的是来形象地说明问题 ， 而不是把它当做证据 。
并不是说爱奇艺90%的会员都是假的 ， 也不是90%的爱奇艺的收入是假的 ， 但是爱奇艺造假的幅度远高于我们之前说的30%的标准（Carson Block此前称一家公司收入造假不超过30% ， 他不会选择去做空）
。 爱奇艺并不是彻底的骗局 ， 我必须说这一点 。 这份报告有这么多证据证明爱奇艺虚报了很大一部分会员数量和收入 ， 如果单挑出来说前员工这个证据不足 ， 也是对其它证据的不重视 。
“
牛市时 ， 投资人并不在意欺诈行为”
财约你：现在市场上的中概股和10年前的很不一样 ， 你怎么看这些中概股的基本面？
Carson：比起基本面做空 ， 我更擅长的是财务造假类做空：我们问自己的问题是公司收入造假真的超过了30%吗 ， 如果是真的 ， 我们怎么证明？以及我们能调动什么资源来证明这是造假的 。 上述三点是我们决定是否做空一家公司的考量因素 。
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