「北京商报」谁导演了负油价，暴跌300%( 二 )
3月初 ， 由于OPEC与非OPEC成员未能就进一步削减石油供应条款达成一致 ， OPEC核心成员国沙特与非OPEC核心俄罗斯“反目成仇” ， 随即引发了一场价格战 ， 同时意外地将近几年日益壮大的美国页岩油企业拉入战场 。
因为开采页岩油的成本本就高昂 ， 如果沙特和俄罗斯还能凭借原油开采的低成本而坚持一阵子 ， 那么美国页岩油企业几乎毫无抵抗力 ， 也因此逼着美国总统特朗普入局斡旋 。 最终本月中旬 ， 减产协议达成 。 但由于悲观的需求预测和对企业很快无处存放石油的担心 ， 即便减产协议达成后 ， WTI原油期货一周累计下跌20% ， 最终在合约到期这一时间点的冲击下落得负油价下场 。
供需失衡的症结
能源产业是美国经济的重要驱动力 。 CNBC的吉姆·克拉默曾在《华尔街直播室》节目上说 ， 考虑到石油工业直接和间接雇用的员工数量 ， 它对经济仍然至关重要 。 但目前全球石油产业都面临一个尴尬的处境 ， 好消息是负油价可能只是一瞬间的事情 ， 可坏消息是在供需失衡的大背景下 ， 油价也不会涨出太多 。
21日开始 ， 市场上5月期货归零 ， 而6月交割的WTI原油期货价格仍旧在20美元/桶左右 ， 这意味着负油价只是一个意外 ， 而不是一种常态 ， 但供过于求以及存储空间越来越小的事实却让油价在长期里始终承压 。
美国能源信息署上周公布的数据显示 ， 此前一周美国原油库存环比增加1900多万桶 ， 连续2周创纪录增长且连续12周增加 。 Rystad高级石油市场分析师PaolaRodriguez-Masiu也指出 ， 美国目前的战略原油剩余储能为7850万桶 ， 韩国还有大约3500万桶 ， 日本还有大约5000万桶 ， 其中包括商业存储 。
林伯强称 ， 石油总要有地方储存 ， 在某一个点上 ， 这些产油国自己就会减产 ， 现在这个节点到了 ， 即需求突然没有了 。 但这种情况并不会持续很久 ， 从长期来看 ， 不生产的话肯定有成本 ， 但再怎么说也比生产出来东西又花钱让别人处理强 ， 所以负油价不可能持续 。 负油价只会出现在某一个节点 ， 明天有人要了 ， 就可以继续生产了 ， 需要把握的就是低油价的时间有多长 ， 目前看油价与趋势是相关的 ， 供给方面或者主动停或者被动停 ， 它们都需要跟需求配套 ， 否则就会出现负油价情况 ， 所以现在主要看需求会不会发生什么变化 。
杨德龙也称 ， 这次原油价格下跌不仅是打价格战 ， 更关键是需求大幅下降的问题 ， 甚至很多需求消失 ， 导致虽然沙特和俄罗斯达成了减产协议 ， 但是原油库存还在不断地增加 。 当然原油价格出现这么大的下跌是不会长久的 ， 因为已经远低于石油生产成本 ， 但是过程可能会比较痛苦 ， 可能在低位维持很长一段时间 。 而期货本身就有杠杆 ， 所以如果是在石油期货上抄底 ， 有可能就已经爆仓了 。 从前段时间的20多美元跌到11美元 ， 足够让很多做石油期货的人出现爆仓 ， 这就再次体现出对期货衍生品抄底的风险是比较大的 ， 因为一旦抄错底 ， 可能就会造成爆仓 。
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