：原油宝“闷杀”调查：适当性、风控层层失守，成投资者追责关键( 三 )
“这次事件 ， 也只有中国银行客户受到损失 ， 说明这个产品设计存在问题 。 ”张先生认为 ， 中国银行原油宝产品设计不合理的地方在于 ， 在交割日前一天才进行移仓 ， 一旦出现风险 ， 则来不及调整 ， 而不像国内的其他银行 ， 比如工商银行 ， 在美国交割日之前一个星期便进行移仓操作 。
但许峰认为 ， “设计不违规即可了 ， 每个产品的特性不同 ， 没法说哪个产品更好哪个产品不好 ， 提前移仓的空头是否会有意见?这也是要考虑的 ， 考虑问题的起点不应该是保障多头的利益 。 ”
“如果还在交易中有流动性没有及时移仓 ， 应该做进一步的研究和解释 。 这个投资者也可以多关注下 。 ”许峰称 。
投资者适当性存疑
投资者适当性是一大核心问题 ， 中国银行是否把合适的产品卖给了合适的投资者 。
根据原油宝产品介绍 ， 适用对象为境内外具有完全民事行为能力 ， 对原油市场有一定认识且具备相应风险承受能力的个人客户 。
有投资者告诉第一财经采访人员 ， 他是在网上看到这个产品 ， “我记得开户挺简单的 ， 一点开就可以了 ， 没有资金门槛 ， 在中行办的银行卡是网络开户的银行卡” 。
“投资原油宝 ， 直接往保证金账户打钱 ， 打多少钱都可以 ， 没有门槛 ， 刚开始原油也是1桶起买 。 ”张先生也说 。
今年4月5日 ， 中国银行发布公告称 ， 近期原油市场价格波动剧烈 ， 从4月6日开始 ， 中国银行将个人原油宝产品的单笔开仓最小交易量上调至10手;持仓不足10手客户平仓不受影响 ， 可进入原油宝持仓页面点击“快速/立即平仓”一次性平仓 。
“虽然说交易门槛相较之前提高了一点 ， 但是10桶油的门槛也不是很高 ， 大多数人也都买得起 。 ”张先生称 ， 因为原油宝不带杠杆 ， 所以感觉风险不会太大 ， “如果说风险太大的话 ， 我肯定也不会做” 。
许峰对第一财经采访人员称 ， 从后果来看 ， 投资者适当性的门槛是值得怀疑的 ， 如此复杂的金融产品 ， 中国银行是否履行了投资者适当性的审核义务 ， 将门槛如何定义的 ， 需要厘清 ， 这也是后续投资者如果诉讼应该重点把握的 。
“银行必须遵循《银行理财销售管理办法》中的适当性标准 ， 把适当的产品卖给适当的投资者 ， 很多投资者实际上不适合买此类产品 ， 银行要对投资者进行适当性评估 。 ”北京问天律师事务所主任张远忠称 。
在许峰看来 ， “如果规则是透明的 ， 信息披露是透明的 ， 投资者也是知悉的 ， 就维权而言 ， 投资者要努力去寻找违规证据和法律依据 ， 仅仅愤怒和诧异是不够的 。 ”
对于投资者维权 ， 许峰建议 ， 当前对于涉事客户来说 ， 集体诉讼不是优选 ， 可以向相关监管部门投诉举报 ， 由相关监管部门介入做调查 ， 如果有了初步证据再去诉讼或仲裁(根据合同约定选择) ， 可能是更为理性的 ， 也是对投资者比较合理的维权方案 。
【：原油宝“闷杀”调查：适当性、风控层层失守，成投资者追责关键】来源：第一财经
责编: 徐一 | 审核:李震 | 总监:万军伟
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