现在该担心的是，世界石油体系崩溃的政治后果
美国惊现负油价！现在该担心的是 ， 世界石油体系崩溃的政治后果冰川思想库研究员 | 陈季冰美东时间4月20日周一 ， WTI5月原油期货接连跌穿从10美元到1美元九道整数位心理关口 ， 在距收盘不到半小时前跌为负值 ， 临收盘前一度跌至-43美元/桶 ， 最终收报-37.63美元/桶 ， 较上个交易日上周五收盘跌去55.90美元 ， 跌幅为305.97% ， 这是纽约油价历史上首次收于负值 。石油这种资源是在19世纪后期登上历史舞台的 ， 它在后来的岁月中在世界经济格局中占据了越来越重要的地位 。 不过 ， 石油行业如今正面临着100多年来从未有过的危机 ， 现行世界石油体系正在不可避免地走进历史 。经过激烈的讨价还价 ， 由石油输出国组织与俄罗斯等国组成的“欧佩克+”在复活节深夜达成一项“史诗级”的减产协议 。 各方同意 ， 自5月1日起每天联合减产近1000万桶（970万桶 ， 相当于目前全球总供给的10%） ， 以缓解新冠疫情爆发以来原油需求骤降和价格暴跌的危机 。“欧佩克+”还预计 ， 考虑到美国等其他产油国也将跟进减产 ， 未来全球减产规模可能会达到2000万桶/日或更高 。
▲炼油厂（图/图虫创意）然而 ， 市场却用惨烈的下跌回应这个“历史性的”协议 。 上周二和周三 ， 作为国际基准的伦敦布伦特原油价格连续两个交易日均大跌超过6% ， 并再度跌破每桶30美元 ， 周三收报26.69美元；纽约原油期货价格也再度跌破每桶20美元 ， 周三收报19.87美元 。 这两个价格都比上周“欧佩克+”减产磋商之前又跌去了15%以上 。很明显 ， 即便减产协议的规模是历史上前所未有 ， 但市场依然不认为它能够对原油价格形成支撑 。01减产协议无法阻止油价跌回到30年前3月8日 ， 在同俄罗斯的减产磋商破裂后不久 ， 欧佩克“带头大哥”沙特发动了一场激烈的价格战 ， 导致布伦特原油价格就瞬间暴跌30% 。 当天国际油价出现了自1991年海湾战争以来的最大单日跌幅 ， 这也是有记录以来的第二大跌幅 。
▲WTI纽约原油CFD的价格走势（图/网络）原油市场的崩溃直接导致当日美国股市一开盘就告熔断 ， 并在以后的10天内4次熔断 ， 标普500、道琼斯工业和纳斯达克综合三大股指在几周内跌去30%以上 ， 引发全球金融市场剧烈震荡 。在此后的两周里 ， 沙特还一再升级价格战威胁 。 它扬言将在未来几个月里大幅提高石油产量 ， 从过去几个月里一直维持的970万桶/日提升到1230万桶 ， 甚至更高 。 它希望以这种方式给俄罗斯造成最大的痛苦 ， 逼迫它就范 。 但俄罗斯方面也没有服输 ， 它立刻就做出了强硬回应 ， 也启动增产体制 。在3月份接下来的3周里 ， 国际油价经历了自1991年海湾战争以来幅度最大的一轮惨烈下跌 ， 并且与股市交织促进 ， 在全球金融市场上掀起触目惊心的剧震 。在沙特发动价格战之前 ， 布伦特原油价格已经从年初的每桶近70美元下跌到45美元 ， 跌去了超过1/3 ， 价格战则进一步将油价打成了自由落体 。 到3月底 ， 布伦特原油价格最低跌至每桶23美元以下 ， 纽约原油期货价格则跌破20美元 。 国际油价瞬间回到了18年前的水平 ， 并且仅有今年初时的1/3 。短短3个月 ， 跌去2/3 ， 也就是每桶损失45美元 。 这就是这次的新冠疫情带给石油市场的“黑天鹅” 。一些投资机构预测 ， 如果价格战的局面继续保持下去 ， 随着各地的储存设施达到满负荷 ， 油价不久就将跌至个位数 ， 也就是上世纪80年代以前的水平 。过去这些年来 ， “欧佩克+”在内外矛盾交困之下总算勉强维持住了表明上的稳定 。 但新冠疫情的爆发彻底打破了这个不稳定的平衡 ， 并成为压垮国际石油市场的最后一根稻草 。
▲受疫情影响 ， 今年航空公司普遍大面积停飞 ， 导致石油需求量减少（图/图虫创意）自从1月份疫情爆发以来 ， 从国际能源署（IEA）到投资机构 ， 几乎每天都在调降石油需求预测 。 在今年2月份经济社会因疫情而限于停顿的最严重的时候 ， 仅中国每天的石油需求量就减少300万桶以上 。最新的更为悲观的预计是 ， 2020年全球的石油需求将会比2019年骤降1/4-1/3 。 以2019年的每天1亿桶石油需求来计算 ， 疫情导致的需求萎缩规模达到2500-3500万桶/日 ， 这差不多已经接近欧佩克总产量或者整个北美地区的总消费量！像这样剧烈的需求下降历史上还从未出现过 ， 即使在1929年大萧条和2008年金融危机时期都没有过 。在需求已经极度萎缩的前提下发生供应大量增加的价格战 ， 市场的崩盘就不可避免了 。按照业内人士的估计 ， 如果真像沙特和俄罗斯对外表现出来的满不在乎的模样 ， 目前的情况继续维持几个月 ， 那么全世界的石油储存设备都将被灌满 。到了那时 ， 不知道还能把石油卖给谁？02两个对立体系难以在同一市场里共存那么 ， 明知道会出现当下这种双输局面 ， “OPEC+”为什么不能达成减产协议呢？俄罗斯似乎也拥有相当充分的理据 。 多年来它对于“OPEC+”内部单方面达成减产承诺一直心有不甘 ， 不过它主要不是冲着沙特去的 。俄罗斯不无道理地认为 ， 要减产 ， 就应该让全球石油产油国一起坐下来谈 ， 而不是只在“OPEC+”内部谈 。 美国已在2018年成为世界第一大产油国 ， 如果它不加入减产协议 ， “OPEC+”减得越多 ， 就等于是把更多市场份额拱手出让给美国 。去年底今年初 ， 美国的原油产量达到近1300万桶/日 ， 比沙特和俄罗斯都要多 。 据测算 ， 美国2020年的原油日供应量原本还将增加约130万桶 ， 差不多正好就是今年初“欧佩克+”正在协商的减产量！看上去问题出在美国 。 就像克里姆林宫方面经常质问的：如果我们（俄罗斯和沙特）在减产的同时美国却在增产 ， 整件事情还怎么可能持续下去？这的确是问题的根本 ， 它将一幅高度割裂的世界石油市场版图呈现在我们面前 。事实上 ， 目前的石油市场被分割成了遵循截然不同规则的两个部分：一个部分是以欧佩克或“欧佩克+”为代表的国家垄断的价格托拉斯体系 ， 另一个部分是以美国为代表的自由市场体系 。在中东、非洲、俄罗斯以及世界其他一些产油国 ， 承担大部分（甚至全部）石油开采、生产和出口的都是政府背书的垄断国有企业 。 但美国完全不是这样 ， 美国的油企全部都是自主生产定价和自由竞争的私营企业 。 美国政府没有权力干涉它们的行为 ， 包括命令它们减产 。 这是美国的政治体制和法律制度所决定的 。不仅美国政府完全没有可能与OPEC这样的组织采取同步行动 ， 美国的反垄断法律还严格限制了美国企业参与这样的价格串通 。 简单地说吧 ， 如果OPEC这类组织出现在美国 ， 它们一定会被判为非法 ， 参与者甚至很有可能吃官司 。从美国政府的角度来说 ， 美国的这种自由市场体系自有其强大的合理性 。 从特朗普总统到国会议员 ， 美国人经常强调 ， 美国企业都是私人的 ， 这些企业打不起沙特与俄罗斯之间的那种价格战 。 由于油价暴跌 ， 美国的石油企业为了减少亏损 ， 会自行削减它们的产量 ， 用不着政府去指手画脚 。应该说这是事实 ， 并不是外交上的说辞 。 私营企业的确不会像国家那样不计成本 ， 哪怕是为了争夺市场份额；私营企业就更不会拿股东的钱去图谋什么政治目的了 。然而 ， 上述这两种互不相容的石油经济体系并存于同一个世界原油市场中 ， 必然会相互损害 。每当欧佩克或“欧佩克+”体系以国家行政力量达成垄断协议 ， 通过限制产量推动石油价格逐步走高 ， 自由市场体系中的美国企业就必然会在价格这只“看不见的手”的引导下生产更多石油 ， 从而推动国际市场上的石油供应大幅增加 。而这又一定会对国际油价造成下行压力 ， 反过来诱使欧佩克体系再度发动不计成本和自我损害的价格战 ， 以低于成本的价格迫使美国企业退出市场 。 这当然也会对市场化的美国私营企业构成伤害 ， 造成它们大量减产、停产、甚至破产 。这种国家与市场之间的博弈如今已经成为一种无解的周期性战争 ， 每隔一段时间就会爆发一次 。
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