「家庭」中国城镇居民家庭户均总资产317.9万元住房占比近七成( 五 ) 2019年中国城镇居

居民家庭债务收入比为1.02 ，略高于美国居民水平

债务收入比是指居民家庭的债务余额与其年收入的比值，能更为直观地反映居民家庭的债务规模。调查显示，我国城镇居民家庭的平均债务收入比为1.02 ，略高于美国0.93的水平。其中，有负债家庭的债务收入比的均值和中位数均为1.6 。有少数家庭的债务规模远高于家庭收入，有1.2%共221户家庭的债务收入比超过了10 ，这些家庭的债务占全部样本家庭债务的比重为5.8% 。

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△图9 不同债务收入比区间的家庭占比情况

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△图10 不同偿债收入比区间的家庭占比情况

偿债能力总体较强

我国城镇居民家庭偿债能力总体较强。调查数据显示，城镇居民家庭偿债收入比平均为18.4% ，其中房贷偿债收入比为9.1% 。有负债家庭的偿债收入比的均值为29.5% ，中位数为26.7% 。部分家庭的偿债负担较重， 12.8%的家庭月偿债收入比超过四成，这些家庭的债务占全部样本家庭债务的比重为34.7%；4.5%的家庭月偿债收入比超过六成，债务占比为12.8% 。
分收入水平看，低收入家庭偿债压力相对较大。调查数据显示，按家庭总收入从低到高排序，收入最低20%家庭月偿债收入比为24.8% ，高于均值6.4个百分点，比最高20%家庭高9.1个百分点。这些低收入家庭中， 13.8%的家庭月偿债收入比超过四成， 6.7%的家庭超过六成。
实体经营家庭的偿债压力大。调查样本中，没有经营性债务家庭的偿债收入比为16.1% ，有经营性债务家庭的偿债收入比为30.1% ，高于前者14个百分点。
工薪阶层债务偿还压力明显。分职业看，户主为企业一般员工和国家机关、事业单位人员的家庭月偿债收入比相对高，分别为22.5%和19.9% ，均高于平均偿债收入比。
值得注意的问题
第一，城镇居民家庭金融资产负债率较高，存在一定的流动性风险。城镇居民家庭资产配置高度集中于房产，金融资产占比低，金融资产负债率相对较高。调查显示，我国城镇居民家庭金融资产负债率为44.6% ，其中，有负债家庭的金融资产负债率均值为85.3% ，中位数为117.3% ，半数以上的家庭金融资产负债率超过了100% 。可见，居民资产负债率虽整体稳健，但是资产流动性较差，存在一定的流动性风险。
第二，部分低资产家庭资不抵债，违约风险高。受调查家庭中，总资产低于10万元的共有792户，这些家庭的资产负债率为30.7% ，远高于其他家庭，其中有106户家庭的资产负债率超过了100% 。这106户家庭多数无房无车，仅有少量存款，户主主要从事个体经营或其他职业，没有稳定收入，负债却相对较高，一旦遇到意外情况，违约风险较高。
第三，中青年群体负债压力较大，债务风险相对较高。户主年龄在26~35岁的居民家庭债务参与率、户均债务规模、资产负债率、债务收入比都要高于其他家庭。中青年家庭由于面临购房、成家生子、子女教育等多方面的支出压力，负债现象更为普遍，债务负担相对较重，偿债压力相对较大。
第四，老年群体投资银行理财、资管、信托等金融产品较多，风险较大。调查显示，户主年龄为65岁及以上居民家庭投资银行理财、资管、信托产品的均值为23.9万元，是总体平均水平的1.4倍，占其家庭金融资产的比重为34.8% ，远高于其他年龄段水平。调研发现，尽管资管新规出台后理财产品不再保本，部分银行代理销售的第三方投资理财产品风险较高，但仍有不少居民认为在银行购买理财产品本金不会损失，实际投资风险与居民投资安全性预期存在较大差距。 65岁以上的老年群体处于收入来源减少的人生阶段，将大量资金投资银行理财、资管、信托等金融产品，增加了投资及养老的不确定因素。