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「海外即时通」美国证监会炮轰中概股？别逗了，人家是在提示新兴市场的风险( 三 )


向美国证券交易委员会（美国证券交易委员会）提交年度报告的公司 ， 包括外国私人发行人（根据我们的规则 ， 合格的非美国证券发行人） ， 必须提交经美国公众公司会计监督委员会注册的独立会计师事务所审计的财务报表 。
管理层负责编制财务报表 ， 包括负责建立和维护信息披露控制和程序（、财务报告内部控制 ， 以及对公司资产的责任等 ， 审计师负责计划和执行审计工作 ， 以合理保证财务报表是否不存在因错误或欺诈造成的重大错报 。
对于向美国证券交易委员会提交年度报告的公司 ， 包括外国证券投资公司在内的管理层必须确定 ， 向美国证券交易委员会提交的财务报表以及报告中的其他财务信息在所有重大方面公允地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量 。
除了提交附有经审计财务报表的年度报告外 ， 受《1934年证券交易法》（"交易法"）规定的定期报告要求约束的公司（外国证券投资机构除外）必须提交季度报告[9] ， 其中包括经审计师审查的中期财务报表和其他披露项目 ， 以及报告公司的主要执行人员和财务人员的证明 。相比之下 ， 受《交易法》定期报告要求约束的外国证券投资机构 ， 不需要提交季度报告或外国证券投资公司的主要执行人员和财务人员的季度证明 ， 而只需要在特定情况下提供某些临时信息 。
虽然在许多司法管辖区中 ， 披露的形式可能与美国发行人和外国证券投资机构提供的披露形式大体相同 ， 但其范围和质量往往大不相同 。 此外 ， 不同公司、不同行业、不同行业和不同司法管辖区的披露范围和质量可能有很大的差异 。
新兴市场的财务报告和其他信息披露风险
投资者和金融专业人士在对新兴市场上的公司进行投资决策时 ， 应仔细考虑财务信息的性质和质量 ， 包括财务报告和审计要求 ， 以及其他披露风险 。 这些风险因各种因素而有很大差异 。
有关新兴市场潜在投资的财务信息的频率、可用性和质量可能会有所不同 。 例如 ， 虽然美国经纪商可能能够处理只在新兴市场证券交易所交易的公司股票的订单 ， 但这些外国交易公司不可能向美国证券交易委员会提交报告 。
关于这些公司的信息及其可靠性 ， 一般来说要比向美国证券交易委员会提交报告的公司的信息要少得多 ， 因为这些公司一般不受适用于向美国证券交易委员会提交报告的公司的监管、会计、审计或审计师监督要求的限制 。
【「海外即时通」美国证监会炮轰中概股？别逗了，人家是在提示新兴市场的风险】在这方面 ， 必须了解发行人、审计委员会、审计师和监管机构在美国财务报告体系中各自扮演的关键角色 。 换句话说 ， 要有一系列的检查和控制措施共同促进高质量、可靠的财务信息 。
类似的? ， 投资者和其他利益相关者应该清楚地了解 ， 对这些角色范围上的任何限制是如何对所提供的信息产生影响的 。
例如 ， 运营公司的审计委员会和向美国证券交易委员会报告的基金的审计委员会 ， 通过对财务报告的监督 ， 包括财务报告内部控制和外部独立审计过程的监督 ， 发挥着至关重要的作用 。 2002年 ， 《萨班斯-奥克斯利法案》提出了一系列要求 ， 以提高和加强审计委员会在财务报告中的作用 ， 其中包括独立审计委员会的要求 。
我们认为 ， 与审计委员会相关的措施已被证明是《萨班斯-奥克斯利法案》中包含的一些最有效的财务报告改进措施 ， 然而 ， 并不是所有的司法管辖区都规定了独立审计委员会或有类似的要求 。
投资者在新兴市场做出投资决策时 ， 应考虑公司的治理结构的影响 ， 包括审计委员会或类似监督的作用 。
此外 ， 虽然外国私人发行人一般都要遵守上述美国证券交易委员会的报告和监督法规 ， 但并非所有这些法规都适用 。 此外 ， 正如下文详细讨论的那样 ， 美国当局对违反这些法规的行为提起诉讼的能力在外国司法管辖区可能受到限制 ， 尤其是在新兴市场 ， 包括中国这个全球最大的新兴市场 。 发行人应与其独立审计师（审计委员会）讨论这些事项 ， 并应披露相关的重大风险 。


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