江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

需求不振降价潮涌 光伏业因疫情提前洗牌( 三 )


上述组件厂商人士认为 ， 两个基本面因素决定了光伏本身的需求较为稳定 。 一是光伏下游面向电力市场 ， 需求弹性比快消或服务行业低 ， 即使面临经济下滑 ， 电力需求萎缩的比例相对较小；二是除非油价长期低迷 ， 不然光伏在所有发电技术中非常具有竞争力 。 “产业链预见到的需求反弹 ， 更多是考虑疫情结束后的经济刺激因素 ， 光伏电站的金融属性较强 ， 且光伏建设容易承接更多资金 ， 各国政府如果想快速拉动经济产值 ， 特别是借机改变本国能源结构的话 ， 这将是一个好机会 。 ”
从国内及海外需求看 ， 产业链厂商普遍预测较为乐观 ， 认为国内今年新增装机有望达40GW左右 。 由于2019年的基数较低 ， 该预测值的增幅超过30% 。 一家厂商就表示 ， 由于隔离时间要求 ， 公司华东生产基地在2月受到一定影响 ， 但复工后生产经营比较正常 。
相比之下 ， 海外情况更加复杂 。 一方面 ， 部分欧洲国家已陆续放松封闭措施 ， 西班牙4月13日起已恢复光伏电站建设；另一方面 ， 巴西正无限期推迟一系列光伏项目招标 ， 印度的光伏产业也因公共卫生压力遭遇重创 。
“海外市场需求现阶段还不好定量地去预测 。 专业机构年初的预测是 ， 今年全球新增装机约140GW ， 目前预测已向下调整了10～20GW 。 ”上述覆盖中上游产业链的龙头公司人士向采访人员说 。 在全球预测下调的情况下 ， 国内装机的增长势必意味着国外装机更大幅度的下调 。
4月23日下午 ， 隆基股份召开业绩说明会 。 公司董事长钟宝申表示 ， 基于疫情发展 ， 公司将更加侧重国内市场 ， 提高国内市场占比 。
钟宝申介绍 ， 目前 ， 美欧日韩地区的疫情总体是受控的 ， 疫情对这些地区的业务总量影响不会特别大 ， 但其他新兴地区今年的风险相对会比较大 ， 原因是在疫情影响下 ， 这些国家的货币汇率不稳定 ， 进而影响到当地光伏市场的发展 。
现金流重要性凸显
去年以来 ， 光伏行业的一个关键词就是扩产 ， 特别是对于龙头企业 ， 扩产的逻辑就是要用优势产能将落后产能挤出市场 。 今年初 ， 通威股份、隆基股份、晶澳科技等多家龙头企业宣布扩产计划 。
“疫情期间对现金流的要求肯定是比平时高一些 ， 但目前我们觉得问题不大 。 ”一家上游头部厂商人士向采访人员表示 ， 公司的第二主业周转快 ， 收入稳定 ， 能够提供很好的现金流 ， 光伏制造端一直以来不允许有应收账款 ， “如果我们开始亏现金了 ， 行业内基本就没有谁能熬过来 。 ”
该人士认为 ， 疫情期间 ， 光伏企业要拼成本、拼综合竞争力 ， 只要熬过去 ， 市场是怎么下去的 ， 还会怎么回来 。 此外 ， 受访的硅片企业表示 ， 与国内企业更看重毛利率不同 ， 公司本身一直十分重视现金流；组件企业也表示 ， 目前公司现金储备较高 ， 资产流转速度较快 。
从历史经验看 ， 光伏行业每一轮需求端的恐慌 ， 都会引发产业链价格的调整以及行业内所有公司盈利能力的下滑 。 其中 ， 中小企业由于现金流相对脆弱且研发能力相对缺失 ， 随着行业的调整有可能会遭遇永久性的退出 。
近期 ， 多家A股光伏公司披露了2019年报及2020年一季报 ， 从业绩表现看 ， 行业分化的势头已经显现 。 隆基股份一季度完成营业收入86亿元 ， 实现净利润18.6亿元 ， 分别增长50.6%和204.9% ， 但公司当季的经营活动产生的现金流量净额由正转负 ， 为-5.36亿元 。
晶澳科技业绩预告显示 ， 公司一季度业绩同向上升 ， 实现净利润2.5亿～3亿元 ， 增长189%～247% 。 公司解释 ， 一季度国际市场开拓力度加大 ， 出货量同比增加 ， 同时 ， 公司不断加强成本管控 ， 毛利率提高 。
通威股份一季度实现营收78.2亿元 ， 同比增长26.85% ， 但净利润减少近三成 。 证券时报采访人员了解到 ， 通威股份净利润下降的原因主要是受到电池片环节降价的影响 ， 去年同期 ， 电池片价格处于高位 ， 单瓦盈利在0.2元以上 。 伴随降价 ， 单瓦盈利性已较去年降低 。


推荐阅读


上一篇：「央视新闻客户端」调查显示：过半美国低收入者支付本月账单有困难

下一篇：戴着口罩抢房 谁在透支深圳下半年购房需求？