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#时间财经#金地集团借新还旧埋隐患？债券风波后收监管函 有息负债近950亿


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#时间财经#金地集团借新还旧埋隐患？债券风波后收监管函 有息负债近950亿
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近日 ， 金地集团发布公告称 ， 公司收到上海证券交易所下发的《关于金地（集团）股份有限公司有关公司债券事项的监管工作函》 。 监管函主要针对金地集团此前计划将“18金地03”公司债券票面利率由5.29%调降至1.50%是否符合规定一事 。
在此之前 ， 金地集团曾披露《关于“18 金地 03”公司债券票面利率调整的公告》 ， 拟将“18金地 03”公司债券利率自5月28日起 ， 由5.29%调降至1.50% 。 因有媒体报道 ， 此次下调利率与前期债券募集说明书的有关表述不一致 。 4月21日晚间 ， 上海证券交易所即就调整利率一事进行问询 。
公开资料显示 ， 金地集团公司债“18金地03”发行于2018年5月 ， 发行规模10亿元 ， 期限为3年期 ， 附第二年末回售和票面利率选择权 。 金地集团公告显示 ， 本期债券在存续期的前2年(2018年5月28日至2020年5月27日)票面利率为5.29% ， 在存续期的第2年末 ， 金地集团根据当前市场环境 ， 选择了下调票面利率 ， 将本期债券在存续期后1年(2020年5月28日至2021年5月27日)的票面利率为1.50% ， 并在其存续期后1年固定不变 。
但金地集团这一调低票面利率的行权计划 ， 与该期债券募集说明书的表述出现“违背” 。 此前 ， 金地集团在《公开发行2018年公司债券(第二期)募集说明书(面向合格投资者)》中约定 ， 本期债券品种一“存续期后1年票面利率为本期债券存续期内前2年票面利率加公司提升的基点” 。
“问题就在募集招股书中的‘提升’ ， 与当前金地集团下调操作相违背 。 为吸引投资者多数企业会上调票面利率 ， 金地集团这种将债权票面率下调情况已是非常少见 ， 且下调到1.5% 。 票面利率下调后会影响投资者收益 ， 从而加快投资者回售进度 ， 金地此番下调也是让投资者措手不及 。 ”易居研究院智库中心研究总监严跃进对时间财经表示 。
或许是此举引发反响较大 ， 4月21日午间 ， 金地集团宣布 ， 因市场上投资者对调整利率等条款有不同理解 ， 故公司申请“18金地03”公司债券自4月21日下午起停牌 ， 待有关事项明确后 ， 再行复牌 。
针对此次下调票面利率的标准及与投资者沟通进展等 ， 金地集团北京分公司相关工作人员对时间财经表示 ， “不方便说” 。 随后 ， 时间财经多次联系金地集团董秘办、广州公司等 ， 均未获回复 。
“借新还旧”
据上清所官网 ， 2020年2月中旬至4月初 ， 金地集团已发行四期超短期融资券、一期中期票据 ， 以及一支已获上交所通过的110亿元小公募债券 。 据公告 ， 这6支公司债的发行利率均在2%以上 。
值得注意的是 ， 2020年金地集团集中发行的多支公司债似乎都是“借新还旧”模式 。 据债券募集说明书显示 ， 2020年金地发行的四只超短期融资券 ， 注册额累计160亿元 ， 发行额40亿元（每支均为10亿元） ， 2020年一期中期票据发行的20亿元 ， 募集来的资金则全部用于偿还自身到期的债务融资工具 。
具体来看 ， 金地2020年度第一期超短期融资券、2020 年度第一期中期票据用于偿还金地2019年发行的短期债券“19 金地SCP001” ， 募集书显示“19金地 SCP001 债券被发行人于 2019 年 11 月 26 日使用自有资金完成兑付 ， 待本次募集资金到账后 ， 募集资金10亿元用于置换已使用的自筹资金 。 ”此外 ， 金地2020年度第二、三、四期超短期融资券则全部用来置换了此前兑付“18 金地 SCP003”的自有资金 。
值得注意的是 ， 今年2月 ， 金地集团还曾因拟发行的一笔110亿元公司债被上交所“追问” 。 2月11日 ， 金地集团公布110亿元公司债融资计划 ， 期限最长20年 。 据募集说明书 ， 该笔债券将采取分期发行 ， 发行公司债券期限不超过20年（含20年） ， 可为单一期限品种 ， 也可以为多种期限的混合品种 。 本次债券募集资金也用于偿还公司到期债务或到期/回售的多支公司债券 。 也就说 ， 今年以来 ， 金地发行和拟发行共170亿元拟用以偿还到期的公司债券 。


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