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【幸福】[房企年报]华夏幸福“双核”加持：产业新城+商业地产

新浪财经房产|大眼楼管 肖恩
新浪财经讯 4月24日 ， 华夏幸福(600340,股吧)发布2019年年报及今年一季报 ， 2019年实现营业收入1052.1亿元 ， 同比增长25.55% ， 归属于上市公司股东的净利润为146.12亿元 ， 同比增长24.4% 。 得益于产业新城业务占比逐年提高 ， 华夏幸福的毛利率和ROE也相继提高至43.7%和35.7%的水平 。 由于去年三四季度的销售回款大幅增加 ， 账面资金达到430亿元 ， 拟现金分红45.2亿元 ， 连续五年股利支付率不低于30% ， 为股东提供稳定的回报 。
过去两年 ， 尽管华夏幸福的利润表成绩是一如既往的稳健且具有不错的成长性 ， 但公司确实经历一段时间的困难期 。 2018年的水逆等来了平安 ， 2019年的华夏幸福确实变了 ， 产业新城将更聚焦 ， 而商业地产 ， 作为新玩家的华夏幸福却剑指中国最好 。
【幸福】[房企年报]华夏幸福“双核”加持：产业新城+商业地产
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战略定位的改变 新业务配合平安需求
平安集团在2018年和2019年两次入股、并成为仅次于华夏幸福基业控股的第二大股东后 ， 公司董事会现有9名董事 ， 其中两位由中国平安(601318)提名 ， 吴向东作为联席董事长带领南方总部开始探索新业务 。
自此 ， 华夏幸福的战略也在悄然调整 ， 正如发布会上董事长王文学所说 ， 经过双方协商 ， 公司的战略定位是成为“中国领先的核心都市圈不动产投资开发及运营管理平台” ， 而华夏幸福此前多年来的定位是“中国领先的产业新城运营商” 。
这一转变在战术上则表现为 ， 随着商业地产 ， 城市更新项目等新业务的铺开 ， 华夏幸福布局的区域 ， 也将深耕都市圈外围的同时 ， 逐渐深入到都市圈的核心区域 ， 这一方面是都市圈战略的深化 ， 也是对过往战略的补充和调整 ， 这对公司丰富业务类型、强化核心竞争力 ， 有着重要意义 。
以往“产业新城+住宅”的模式将变成“产业新城及相关业绩+商业地产及相关业务” 。
此外 ， 华夏幸福与平安之间的合作关系也在过去一年发生了一些变化 。 从平安匹配资源投资、协助华夏幸福 ， 转变为华夏幸福成为中国平安的重要战略协同企业 ， 新业务将会配合平安的需求 。
正如王文学董事长在发布会最后的祝福语：祝大家平安幸福！
产业新城的改变 战略再聚焦
华夏幸福产业新城及相关业务一直以来账面数据都是比较优秀的 ， 对于公司的业绩贡献比重也越来越大 。 销售额及贡献营收、利润占比也明显提高 ， 毛利润占比过半 ， 公司投资运营的园区新增签约投资额1956.13亿元 ， 创历史新高 ， 比去年同期上升17.8% ， 其中5亿元以上的项目贡献率达85%；新增签约入园企业545家 ， 平均单家新增签约额比去年同期高出51.8% 。
环北京区域2019年实现收入579.79亿元 ， 同比增长0.49% ， 环北京以外区域实现收入467.1亿元 ， 同比增长 81.74% ， 占公司主营业务营业收入的比例由上年同期的 30.82%提升至 44.62% 。
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“都市圈”一直是华夏幸福多年来的战略逻辑的根基 ， 围绕着都市圈的产业新城布局则是在这一战略上结出的果实 。 按照董事长王文学的话来说 ， 2019年已进入了都市圈元年 ， 华夏幸福当目前为止已经布局了13个省、15个都市圈 。
与以往年报中强调产业新城模式新进入城市数的表述不同的是 ， 华夏幸福认为自己的“3+3+N”布局已基本完成 ， 且未来的思路则是战略聚焦、回归经营逻辑、提升经营质量优化杠杆 。
王文学表示 ， 战略再聚焦 ， 一是区域聚焦 ， 把资源聚焦到优质区域 ， 有一些无效和低效的区域不再投资 。 另一个是业务聚焦 ， 把资源倾斜到核心业务 ， 对各项业务重新梳理 ， 有的业务进行合并 ， 让核心业务时刻保持在战略实施状态 。


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