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「金融市场」杨德龙：沪深两市震荡反弹 金融市场巨震中要坚持价值投资( 二 )


从海外来看 ， 疫情扩散仍然在蔓延 ， 还没有出现明确的拐点 ， 特别是美国情况最严重 ， 美国现在确诊人数和死亡人数都是非常高的 ， 这对于美国经济的冲击也会非常明显 ， 所以二季度美国经济可能会出现大幅下滑 ， 失业率、美国消费业的下降 ， 有可能会超出市场的预期 ， 这些对美股后市的走势会形成一定的影响 ， 现在美股这种震荡的格局还不会改变 。
之前在市场调整时建议大家可以去抄底一部分黄金来应对市场的波动 ， 黄金往往和市场走势有一定的负相关关系 ， 往往在投资者风险偏好较低时 ， 黄金价格会上涨 ， 黄金也在过去一个多月时间上涨超过20% ， 当然黄金短期上涨之后也存在一定的回调压力 ， 所以如果之前踏空了黄金走势的投资者也可以等到这一轮黄金出现回调之后重新配置 ， 从中长期来看 ， 黄金的走势依然向好 ， 通过配置黄金ETF是投资黄金的一个不错的方式 。
我从2019年初就提出 ， 未来十年居民储蓄大转移的方向是转移到资本市场 ， 今年1月3日银保监会发出通知 ， 要求银行、保险公司多渠道引导居民储蓄进入资本市场 ， 做价值投资、长期投资 ， 这也验证了我的推断 ， 因为现在我国楼市已经逐步结束了黄金10年 ， 未来进入到白银时代 ， 一些一线城市核心区的房产还有较大的增值空间 ， 并且近期已经出现像深圳一些片区的房价再次出现上涨 ， 局部地区出现楼市火爆的现象 ， 当然有一些可能是违规使用经营贷炒房的资金推动的 ， 现在上层已经介入调查 ， 房地产的调控整体来看房住不炒还是不会动摇的原则 ， 所以炒房既要面临着被调查的风险 ， 同时也可能会面临二手房成交量下降、以及资金链短缺的风险 ， 所以过去资金一窝蜂炒房的现象已经大大减少 。 将来居民储蓄转入资本市场的趋势是不会改变的 ， 当然大部分居民是通过买入优质的基金来参与资本市场 ， 少数是通过直接开户入市 ， 我建议大家还是尽量通过买入优质的基金等机构产品来入市 。 因为机构投资者 ， 在专业度、投资的风险控制以及投资业绩的稳定性方面是比个人投资者普遍要强的 ， 特别是在股债配置比例方面、选股方面以及净值回撤方面 ， 都会做得更好 ， 所以通过买入基金等机构的产品 ， 是抓住A股市场长期投资机会的一个重要的途径 。
【「金融市场」杨德龙：沪深两市震荡反弹 金融市场巨震中要坚持价值投资】最后还是要强调 ， 通过坚持价值投资、做好公司的股东才能够真正分享A股市场的成长 ， 我从2009年就建议大家关注消费白马股的机会 ， 特别是像白酒、食品、饮料、医药等白马股 ， 将具有长期的投资价值 ， 我们看到今年以来 ， 无论是受益于疫情的医药板块 ， 还是受到疫情冲击比较大的白酒、食品饮料板块均出现股价大幅上涨 ， 很多白马股股价创出新高 ， 而上周茅台(600519)价格创出历史新高 ， 更是具有标志性的意义 ， 它再次显示出消费白马股的股权价值是非常值钱的 ， 持有消费白马股是可以拿着养老的品种 。 我在知识星球建立的价值投资圈多次给大家讲到 ， 消费白马股虽然一季度的业绩不佳 ， 但并不会影响到这些消费股的长期投资价值 ， 看一个公司的长期投资价值主要还是看公司的品牌、行业地位这些静态信息 ， 而不是去关注一个季度的业绩波动 ， 所以一季度上市公司的业绩不佳这是在预期之内的 ， 对于好的公司来说影响并不大 。
除了消费股以外 ， 科技股在近期也开始有见底的迹象 ， 上周国家已经官宣新基建的范围 ， 包括5G基建 ， 网络基建等 ， 这些都是未来大量投资的方向 ， 关于新基建的其他领域 ， 投资者也可以深入挖掘细分行业的机会 ， 科技符合经济长期的转型方向 ， 所以抓住业绩优良的科技龙头股 ， 在未来还是会获得一定的回报 。 券商股作为行情的风向标 ， 往往在行情启动的时候会有较好的表现 ， 现在A股还是在底部震荡 ， 还没有开始大幅上扬 ， 所以券商股现在还没有开始表现 ， 但是一旦行情启动 ， 券商往往是不会缺席的 。


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