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『同花顺财经』岂止中行原油宝 这类基金也有超20亿“大坑”


岂止原油宝有个坑 ， 基金也有“大坑”！
一季度油气、商品价格暴跌 ， 吸引该类型基金规模暴增150亿份 。 与此同时 ， 该类基金场内溢价率高企 ， 27亿元溢价市值如高悬头顶的“达摩克里斯之剑” ， 未来若市场供求缓解或价格回暖 ， 这一虚幻的溢价市值也可能不复存在 。
“抄底”资金凶猛
一季度油气商品基金大买近150亿份
一季度海外股市大调整 ， 油气价格暴跌 ， 引发的资金“抄底”有多疯狂？随着基金一季报数据的披露 ， 这些数据悉数浮出水面 。
数据显示 ， 截至一季度末 ， 9只油气、商品类基金(A、C份额合并计算)总份额为267.32亿份 ， 是去年末总份额的2.21倍 ， 三个月内该类型产品总份额大增146.62亿份 。

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其中 ， 嘉实原油、华安标普全球石油等7只基金总份额翻倍 。 规模增长最快的嘉实原油最新份额为22.24亿份 ， 是去年末总份额的33.7倍 ， 华安标普全球石油、诺安油气能源、南方原油总份额增幅也超过13倍以上 ， 9只油气和大宗商品类QDII基金出现资金全线净流入的现象 。
表1：油气、商品类基金一季度规模暴涨

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平均溢价率32%
溢价市值高达27个亿
在资金蜂拥买入各种油气类产品时 ， 公募基金的油气和商品基金QDII额度告急 ， 基金先后暂停申购 ， 这些产品的场内溢价率随之高企 。
截至4月27日收盘 ， 上述基金的场内平均溢价率为32% ， 部分产品溢价率甚至逼近翻倍 。 比如 ， 易方达原油人民币最新溢价率92.43%、南方原油为89.13% ， 嘉实原油场内溢价率也超过60% 。
什么是产品的溢价率？关于溢价率 ， 投资者在交易中需要注意什么呢？
以原油基金为例 ， 该只基金目前单位净值只有0.383元 ， 但由于QDII额度紧张、资金抄底热情较高 ， 部分资金就愿意以更高的价格买入并持有 。
从昨天收盘价看 ， 该只基金最新价格为0.737元 ， 比基金实际净值高出92.43% ， 这一数值就是溢价率 。 如果投资者此时买入 ， 就是以高出单位净值92%的价格持有 。 未来 ， 若市场行情变化或供需紧张局面缓解 ， 二级市场价格就会有回归净值的趋势 ， 就会让当初“出高价”买入的投资者损失惨重 。

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而据采访人员统计 ， 以最新的基金净值计算 ， 上述9只产品的基金规模约为95亿元 ， 考虑到当时借机“抄底”油气的产品绝大多数已经暂停申购 ， 以当前场内交易价格测算的基金规模为122.3亿元 ， 这也意味着场内的溢价市值约为27.32元 。
具体来看 ， 南方原油溢价市值最高 ， 约为14.6亿元 ， 嘉实原油、易方达原油人民币溢价市值也超过5个亿 ， 分列二、三位 。 上述基金的最新折溢价率高企 ， 溢价市值排名前四的产品溢价率皆超过30% 。
而这一溢价市值 ， 就是高出基金单位净值的膨胀的市值 ， 若未来二级市场价格完全回归净值 ， 这些市值溢价也可能将灰飞烟灭 。
表2：油气、商品类基金最新溢价市值排名

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基金公司密集发布公告
提示高溢价风险
事实上 ， 在27亿元的“大坑”面前 ， 各家基金公司看到了高溢价带来的风险 ， 针对场内油气和商品基金的高溢价现象 ， 也是密集发布产品的风险提示公告 。
以南方原油为例 ， 该只基金从3月12日至今 ， 已经密集发布20条提示场内交易价格波动等风险的公告 。


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