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『基金』小众基金逆袭规模破千亿 还原一季度抄底QDII始末( 二 )


长量基金资深研究员王骅亦向时代周报采访人员表示：“从近期市场反应看 ， 申购原油基金的应该以散户为主 ， 散户基本上以一个抄底的逻辑去参与原油基金 。 不过 ， 海外债券基金则可能以机构投资者为主 ， 中资美元债在3月中旬的调整更多体现在情绪和交易层面 ， 即市场暴跌引发流动性问题 ， 出于配置价值的考量 ， 避险品种需求较强的机构更愿意投资 。 ”
4月27日 ， 天弘基金在接受时代周报采访人员采访时指出 ， 受疫情影响 ， 海外市场出现大幅震荡 ， 目前进场的投资者既有短期抄底的诉求 ， 也有因估值下跌 ， 进行长期布局的想法 。 以港股为例 ， 在市场不断下跌的过程中 ， 国际资本不断流出港股 ， 而内地资金则大举南下 。
值得一提的是 ， 就在抄底资金大规模涌入期间 ， 基金公司由于受到外汇额度限制 ， 很多QDII基金不得不暂停了大额申购或暂停申购 。
时代周报采访人员不完全统计 ， 目前至少有57只QDII基金暂停申购 ， 92只QDII基金暂停大额申购 。
跟风者难言胜利
不过 ， 从4月份最新的业绩表现看 ， 今年一季度借QDII基金抄底海外市场的投资者难言全胜 。
整体上 ， 尽管QDII基金平均亏损幅度相对收窄 ， 多数产品净值逐渐收复失地 ， 但持有油气类QDII基金 ， 尤其是底层资产投资了国际原油期货的产品 ， 跌幅仍在扩大 ， 这意味着这些基金的持有者抄底在了“半山腰” 。
如南方原油、易方达原油和嘉实原油3只基金 ， 继一季度跌幅超50%后 ， 截至4月23日 ， 亏损幅度进一步扩大至67.44%、68.38%和64.2% 。
此外 ， 国泰大宗商品、信诚全球商品主题、博时抗通胀增强回报的收益 ， 也在4月再度亏损19.9%、21.45%和10.52% 。
一组更为鲜明的数据显示 ， 4月份以来 ， 285只QDII基金中虽然仅有15只收益为负 ， 但其中有11只是油气类 ， 及投资原油市场的大宗商品类QDII基金 。
其实 ， 上述油气类QDII亏损加大的主要原因 ， 与近期国际原油期货市场暴跌直接相关 。 北京时间4月21日凌晨 ， WTI原油期货5月合约创下史上单日最大跌幅 ， 最低交易价格 ， 也是史上首次收于负值 。 时代周报采访人员注意到仅4月20―22日 ， 3个交易日里 ， 上述11只油气相关QDII基金的跌幅就达10%以上 。
“一时抄底一时套 ， 一直抄底一直套 ， 最后割肉了 。 ”4月24日 ， 一位持有易方达原油的投资者不禁吐槽称 。
与此同时 ， 近期也有部分场外投资者因亏损较大 ， 选择转场内抛售 。 “我转场内卖了 ， 幸好还赚两个点 ， 场外都亏一半了 ， 后悔当时场内八毛的时候没卖 。 ”同日 ， 一位嘉实原油QDII的投资者也在网上留言说 。
然而 ， 此种做法尽管套利机会存在 ， 但溢价风险也在加剧 。 集思录数据显示 ， 截至4月23日 ， 易方达原油、南方原油和嘉实原油的T-1溢价率已分别高达97.2%、95.56%和70.25% 。
4月25日 ， 易方达原油发布场内交易价格波动提示公告称：“近期 ， 本基金二级市场交易价格波动较大 ， 特此提示投资者关注二级市场交易价格波动风险 ， 如果盲目投资 ， 可能遭受重大损失 。 ”
4月26日 ， 王骅向时代周报采访人员说：“原油大跌包含了疫情影响的需求回落以及近期的金融恐慌因素 ， 疫情消退 ， 需求复苏后 ， 油价可能回升 。 但需要提醒的是 ， 近期市场波动风险巨大 ， 而QDII基金申购赎回效率不佳 ， 不应该成为短期博弈和短期营销的工具 ， 国内投资者应理性参与交易 。 ”
天弘基金方面也表示 ， 在全球疫情扩散形势没有明确拐点之前 ， 市场仍将处于高度波动状态 。 鉴此 ， 希望投资者在估值合理的情况下 ， 适当做长期配置 。
（责任编辑：季丽亚 HN003）


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