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@摘帽一年再度亏损 贝因美“三甲梦”画饼( 二 )


经营风险
“从现阶段来看 ， 贝因美这些营销改进措施都是一种尝试 ， 其重回奶粉行业前三的几率有 ， 但不大 。 ”乳业专家宋亮表示 。
“原料价格上涨 ， 贝因美的外部经营环境将更加严峻 。 ”中国食品产业分析师朱丹蓬称 。 2017年7月 ， 新国标《食品营养强化剂乳铁蛋白》（GB1903.17-2016）实施 ， 对乳铁蛋白的理化指标进行了修改 ， 将纯度从90%提升至95% ， 导致市面上部分原料无法满足标准 ， 乳铁蛋白等关键原材料价格也随之上涨 。
“应收账款额度占比持续居高不下 ， 贝因美内部的管理混乱、渠道混乱等内因 ， 才是贝因美业绩亏损的罪魁祸首 。 ”朱丹蓬表示 。 数据显示 ， 2019年贝因美应收账款额度为7.86亿元 ， 占总资产比例17.97% ， 同比上涨3.49% 。 相比之下 ， 比贝因美规模大得多的伊利在2019年应收账款占总资产比例也仅为2.67% 。
针对贝因美应收款额度持续上升的具体原因 ， 北京商报采访人员采访了贝因美 ， 但截至发稿未收到回复 。
业内人士指出 ， 在企业资产组成结构中 ， 应收账款是很重要的一部分 。 有利于企业贷款融资 ， 商品提前发放能在一定程度上减轻企业库存压力 。 不过 ， 当发生巨额应收账款不能及时收回 ， 企业的坏账损失、资金成本和管理成本都大大增大 ， 资金难以回笼 ， 企业将面临巨大的经营风险 。
在宋亮看来 ， 过去30年是中国奶粉行业高速发展期 ， 但随着近两年人口出生率下降 ， 市场规模走低 ， 行业集中度迅速提升 ， 国产奶粉集中的三四线市场已被七八个品牌占领 ， 实力都不弱 ， 这种情况下想要进一步拿到市场份额很难 ， 除非竞争对手犯错 。 目前来看 ， 竞争对手犯错的概率并不大 ， 贝因美想要实现目标有难度 。
【@摘帽一年再度亏损 贝因美“三甲梦”画饼】北京商报采访人员 钱瑜 王晓


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