江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

创业先锋818@普通投资者应如何应对？，美国印钞太多( 三 )


重回“硬通货”
当这种情况发展到极端时 ， 政府通常不得不回到某种形式的硬通货 ， 以重建人们对货币作为财富存储的价值的信心 ， 从而恢复信贷增长 。
长期债务周期概述
几千年来 ， 一直有三种货币制度：硬通货（如金属硬币）、“纸币”和硬通货挂钩 ， 以及法定货币 。
纵观历史 ， 各国在这些不同类型的体系之间过渡 ， 都有合乎逻辑的原因 。 当一个国家需要的货币和信贷比现有数量更多时 ， 无论是出于应对债务、战争还是其他原因 ， 它自然会从第一种体系过渡到第二种体系 ， 或从第二种体系过渡到第三种体系 ， 这样它就有了更大的印钞灵活性 。
从宋朝到魏玛时期的德国 ， 历史上有很多这样的例子 。 有很多国家从约束型货币体系全面过渡到法定货币 ， 然后随着旧的法定货币极度膨胀 ， 又回到约束型货币体系 。
创业先锋818@普通投资者应如何应对？，美国印钞太多
文章图片
如前所述 ， 世界新秩序始于1945年第二次世界大战结束后 ， 布雷顿森林协定在1944年确立了美元作为世界主要储备货币的地位 。
在战争结束时 ， 美国政府持有世界上约三分之二的黄金（而黄金是当时的世界货币） ， 占世界经济生产的50% ， 是占主导地位的军事力量 。
新的货币制度属于第二类 ， 其他国家的央行可以35美元/盎司的价格将“纸质美元”兑换成黄金 。 美国政府持有的每盎司黄金就有50美元的纸币 ， 所以几乎有100%的黄金作为后盾 。
其他与美国结盟的主要国家（如英国、法国和英联邦国家）或受美国控制的国家（如德国、日本和意大利） ， 其货币与美元挂钩 。
美联储所允许建立的黄金债权数量（如美元计价的货币和信贷） ， 远远超过了能以35美元价格兑换成的黄金实际数量 。
1971年8月15日 ， 布雷顿森林货币体系崩溃 。 当时 ， 美国总统尼克松（Nixon）和1933年3月5日的罗斯福（Roosevelt）一样 ， 未能履行美国的承诺 ， 即允许纸币持有者将美元兑换成黄金 。 因此 ， 美元对黄金和其他货币贬值 。 那就是美国和所有国家转向第三种法定货币制度的时候 。
此举使美联储和其他中央银行得以创造大量以美元计价的货币和信贷 ， 从而导致了上世纪70年代的通货膨胀 ， 其特点是从美元和美元债逃向商品、服务以及黄金等可以对冲通胀的资产 。
对美元债务的恐慌还导致了利率上升 ， 推动金价从1944年设定的每盎司35美元的水平升至1980年每盎司670美元的峰值 。
在上世纪70年代 ， 通过这种方式管理货币和信贷 ， 借入美元并将其转化为商品和服务是有利可图的 ， 因此许多国家的许多实体主要通过美国银行来借入美元 。 结果 ， 以美元计价的债务在全球范围内迅速增长 ， 美国各银行向这些借款人发放了大量贷款 。
这种贷款导致了债务周期中典型的债务泡沫 。 恐慌情绪从美元和美元债务资产转向通胀对冲资产 ， 并加速了美元的快速借贷和债务增加 。 这导致了1979年至1982年的货币和信贷危机 ， 在此期间 ， 美元和以美元计价的债务有可能不再是公认的财富储备 。
当然 ， 普通公民并不了解这种货币和信贷的动态是如何运作的 ， 但他们却以高通胀和高利率的形式感受到了它 。
1971年至1991年的整个经济周期影响了世界上几乎所有人 ， 这是美国放弃金本位的结果 。 它导致了70年代的通胀和通胀对冲资产的飙升 ， 随后又带来1979~1981年的紧缩、非美债务人大量的通缩债务重组、通胀率下降 ， 以及1980年代债券和其他通缩资产的出色表现 。
这整个时期都有力地证明了拥有世界储备货币的美国具有怎样的力量 ， 以及储备货币管理方式对世界各国的影响 。
从1979~1981年以美元计价的通胀和美元计价的利率的峰值到现在 ， 通胀率和利率都已降至近0% 。 从下图可以清楚地看到 ， 自从新的以美元计价的货币体系建立以来 ， 整个利率和通胀率的大起大落 。


推荐阅读


上一篇：重庆晨报@为两江新区消费代言，段成刚在线“直播带货”

下一篇：河南省三门峡市委常委王振清接受审查调查