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创业先锋818@普通投资者应如何应对？，美国印钞太多( 四 )


创业先锋818@普通投资者应如何应对？，美国印钞太多
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在整个这段时间里 ， 世界上以美元计价的货币、信贷和债务以及其他非债务性负债（如养老金和医保等）相对于收入而言持续上升 。 因为美联储有独特的能力来支撑这种债务增长 ， 上述情况在美国尤为明显 。
20世纪80年代债务重组完成后 ， 90年代全球货币、信贷和债务的新增长又开始了 ， 这又一次带来了繁荣 ， 导致用债务融资购买投机性投资 ， 形成了2000年破裂的互联网泡沫 。 这导致经济在2000~2001年衰退 ， 促使美联储放松货币和信贷 ， 将债务水平推向新高 ， 并创建另一个繁荣 。
这在2007年变成了一个更大的泡沫 ， 于2008年破裂 ， 导致美联储和其他储备货币国家的中央银行放松 ， 进而又导致了最近刚刚破裂的下一个泡沫 。 然而 ， 这一次 ， 应对经济衰退所需的货币和信贷创造被重新设计 。
时贞易：不能因为2000~2008以及2009~2020就觉得10年就是个周期 ， 历史从不简单重复 ， 而且现在随着政府强金融调节周期也越来越快 。 30年要十年08年一年 ， 今年可能就一个月 。 当然了所谓药吃多了会有副作用 ， 其体现未来再看 。
短期利率在2008年达到了0% ， 这一降幅不足以创造所需的货币和信贷扩张 。 通过降低利率来刺激货币和信贷增长是央行的首选货币政策（以下称之为“货币政策1”） 。
上一次他们需要这么做是因为利率从1933年开始触及0% ， 并一直持续到战争年代 。
正如1933年开始所做的那样 ， 通过印钞和购买债券 ， 央行维持了货币和债务扩张周期 。 他们通过购买这些债券 ， 推高了债券价格 ， 并向这些债券的卖家提供现金 ， 导致他们购买其他资产 。 这推高了这些资产的价格 ， 而随着价格的上涨 ， 未来的预期回报率也随之下降 。
由于利率低于其他投资的预期回报率 ， 而相对于投资者为其各种支出义务提供资金所需的回报率而言 ， 债券收益率和其他未来预期回报率的水平都很低 ， 因此 ， 投资者越来越频繁地借钱购买他们认为收益将高于借贷成本的资产 。
这既推高了这些资产的价格 ， 也制造了一个新的债务泡沫脆弱性 ， 如果他们购买的资产所产生的收入回报低于借贷成本 ， 就会产生新的债务泡沫 。
因此 ， 在我们经历由大流行引发的经济衰退之前 ， 我们就已经为这条路做好了准备 ， 一旦经济陷入衰退 ， 就必须走这条路 。
新冠病毒引发了全球经济和市场的低迷 ， 造成了收入和资产负债表的漏洞 ， 特别是那些收入受到经济低迷影响的负债实体 。
传统的做法是 ， 中央政府和中央银行必须创造货币和信贷 ， 把钱贷给他们想要从金融上拯救的实体 ， 如果没有这些货币和信贷 ， 这些实体是无法生存的 。
因此 ， 在2020年4月9日 ， 美国中央政府（总统和国会）和美联储宣布了一个大规模的货币和信贷创造计划 。 这和罗斯福1933年3月5日的声明是一样的 。
当这种病毒引发了金融和经济的衰退时 ， 欧洲中央银行 ， 日本央行 ， 以及（在较小程度上）中国人民银行也采取了类似的措施 ， 尽管最重要的是美联储的作为 ， 因为它是美元的创造者 ， 而美元仍然是世界上占主导地位的货币和信贷 。
美元目前占全球国际交易、储蓄和借贷的55%左右 。 欧元区的欧元约占25% ， 日元占不到10% ， 人民币约占2% 。 其他大多数货币虽然在国内使用 ， 但在国际上并不用作交换媒介或财富储存手段 。
那些其他的货币 ， 即使是那些国家的聪明人 ， 以及那些国家以外的几乎所有人 ， 也不会持有作为财富储备的货币 。 相比之下 ， 储备货币是世界上大多数人喜欢储蓄、借贷和交易的货币 。
拥有世界储备货币的国家拥有惊人的力量 ， 储备货币可能是最重要的力量 ， 甚至超过军事力量 。


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