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『新力』撕开新力控股的“新衣”：短债压力大，股价萎靡( 二 )


『新力』撕开新力控股的“新衣”：短债压力大，股价萎靡
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另外还注意一点 ， 上图可以看到 ， 新力控股2019年虽然净负债率大幅下降 ， 但要付的利息一点没少 ， 反而大幅增加 ， 从2018年的9.34亿元 ， 增加到2019年的22.9亿元 ， 增加了2倍多 。
『新力』撕开新力控股的“新衣”：短债压力大，股价萎靡
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债务结构方面 ， 上市之后的新力控股 ， 似乎并未明显优化 。 比如1年内需偿还的银行贷款为35.5亿元 ， 其他借款、优先票据及公司债券为80.9亿元 ， 均同比去年有所攀升 。
『新力』撕开新力控股的“新衣”：短债压力大，股价萎靡
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第二年需还的上述各类款项 ， 也和去年不相上下；第3-5年需偿还的银行贷款大幅攀升 。
累计来看 ， 新力控股2年内需要偿还的各项款项 ， 占了公司全部应还款项的80%左右 ， 尤其其他借款、优先票据及公司债券 ， 2年内需偿还比例占总数的98.6% 。
财报显示 ， 新力控股于2019年12月31日的流动资产净额为人民币116.036亿元 。 这样算起来 ， 其流动资产的额度还无法覆盖该公司1年内需偿还的银行贷款、其他借款等负债 。
此外 ， 虽然2017年 ， 新力将总部搬到了上海 ， 但其浓重的地域色彩似乎并未完全消退 。
上图可以看到 ， 虽然在努力全国化 ， 但新力控股2019年的销售额 ， 江西省依然占据了半壁江山 ， 为54.3%；隔壁的粤港澳湾区次之 ， 为23.9% 。 似乎没华北地区什么事儿 。
这里就不得不说到新力控股的创始人、董事长张园林先生 。 张先生为江西南昌人 ， 2010年 ， 张园林34岁 ， 创办了江西新力置地 ， 即如今新力控股的前身 。
张先生在创办新力之前 ， 在江西省第五建设集团有限公司任职 ， 最后职务为总经理 。
公开报道显示 ， 在新力的成长轨迹里 ， 江西五建都扮演着重要角色 ， 其是新力前五大供应商之一 。
另外 ， 新力还有一大供应商：广西路港建设集团有限公司 。 企查查数据显示 ， 张园林的亲弟弟张国金是该公司大股东 。
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也许是赶上了地产起飞的风口 ， 也许是混迹数年深谙游戏法则 ， 在后面的几年 ， 新力的成长速度非常惊人 。
上市以后 ， 新力的全国化压力会越来越大 。 此前招股书里新力自己也说了：我们未必能成功管理我们的增长和向新地区及城市扩张 。 实际上 ， 包括江西大本营在内 ， 新力项目的维权一直存在 。
话说回来了 ， 才上市第一年 ， 新力这样的成绩已经不错了 。 但是否能给投资者带来持续性的收益 ， 还值得考量 。
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今日词汇：净资产负债率
净资产负债率：是指企业负债与企业净资产的比重 。 这是用以反映总资产结构的指标 ， 净资产负债过高时则说明企业负债过高 。 也是衡量企业长期偿债能力的一个重要指标 ， 它反映了企业清算时 ， 企业所有者权益对债权人利益的保证程度 。
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（责任编辑：王治强 HF013）


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