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『投资界』1年赚50亿，农夫山泉揭开暴利的卖水生意( 二 )


除了“农夫山泉”之外 ， “养生堂龟鳖丸”“朵而”“清嘴”“成长快乐”“母亲牌牛肉棒”等 ， 均在各自的细分市场位居前列 。 基于此 ， 钟睒睒庞大的商业版图得以显现 ， 构建了药业保健品、饮料饮用水、休闲食品三个营销体系 ， 且在每个营销体系下 ， 均有拿得出手的行业拳头品牌 。
农夫山泉拼命往前冲的24年 ， 也是经历风吹浪打的24年 。 舆论战、对手战、品牌危机战......这24年里 ， 商场纷争是常有的事 。 但在钟睒睒看来 ， “我是一个独来独往的人 ， 同行们在干什么、想什么 ， 我根本就不管 。 ”
”在中国 ， 最懂水的是农夫山泉 ， 不是专家也不是什么协会 ， “钟睒睒说 ， “产品本身才是决定市场的唯一杀手锏 。 ”如今 ， 他要把“杀手锏”带到资本市场 。
IPO前 ， 钟睒睒持有农夫山泉约87.44%的股份 ， 包括约17.86%的直接权益以及通过养生堂持有的69.58%的间接权益 。 IPO后 ， 钟睒睒及养生堂仍将是控股股东 。
『投资界』1年赚50亿，农夫山泉揭开暴利的卖水生意
本文插图

十年A股辅导不上市 ， 如今反而赴港IPO
农夫山泉为何着急了？
回过头来看 ， 农夫山泉的IPO之路十分漫长 。
早在2003年 ， 农夫山泉就被浙江证监局定为“拟上市公司” 。 2003年8月28日发布于浙江监管局网站上的一则报道称 ， “一年多来 ， 杭州特派办先后到农夫山泉等40多家拟上市公司中进行现场检查 ， 实地调研改制辅导情况 。 完成了31家拟上市公司的辅导调查评估 。 对5家拟上市公司的举报事项进行了专项核查 。 ”
再有动静是在15年后 ， 2018年8月 ， 证监会浙江局官网发布报告称 ， 农夫山泉正在接受上市辅导 ， 辅导机构为中信证券 。 报告显示 ， 2018年第一期的辅导工作已经结束 ， 将进行下一阶段的辅导工作 。 此间 ， 坊间关于农夫山泉要上市的传闻 ， 达到高潮 。
直到2019年1月12日 ， 中国证监会浙江监管局发布《中信证券股份有限公司关于终止农夫山泉股份有限公司辅导的报告》显示 ， 农夫山泉历经中信证券10年的上市辅导 ， 经双方友好协商一致 ， 辅导协议在2018年12月终止 。
随后 ， 农夫山泉方面发布公告称 ， 公司十多年前就已接受上市辅导 ， 一直在接受上市辅导 ， 但一直没有上市计划 。 这也意味着 ， 超过10年的上市辅导 ， 也未能将农夫山泉送上A股 。
这之间的沸沸扬扬 ， 钟睒睒也几乎不理会 ， 只抛下：资本市场讲究需求与被需求 ， 农夫山泉没需求 ， 因此不需要上市 。
相较于对农夫山泉IPO与否的冷淡处理 ， 钟睒睒显然对兄弟公司万泰生物的上市进程要更上心些 。 2001年 。 因经营状况不理想 ， 万泰生物股权转让频繁 ， 看中大健康版图 ， 钟睒睒一举拿下万泰生物 ， 直接及（通过母公司养生堂）间接方式持有其83%股权 ， 成为万泰生物的实控人 。
自2016年6月开始 ， 万泰生物就已迈开上市的步伐 ， 历经三年 ， 三次提交招股书 ， 才如了上市的愿 。 2020年4月29日 ， 万泰生物正式登陆上海证券交易所 ， 发行价格8.75元/股 ， 发行市盈率为22.98倍 。 当日收盘报于12.60元/股 ， 较发行价上涨44% ， 市值约为43.63亿元 。
这一边兄弟公司在上交所敲钟 ， 另一边“不需要上市”的农夫山泉转身奔向港交所 ， 年过66岁 ， 钟睒睒如何盘算？
当前 ， 国内瓶装水市场的竞争正在加大 ， 新品牌不断崛起加之同质化严重 ， 伴随消费需求的变迁 ， 消费忠诚度难以构建 。 这几乎是所有瓶装水品牌都面临的问题 。 而放眼全行业 ， 除了已经登陆资本市场的康师傅和统一 ， 同样坚持“不上市”老牌水饮品牌娃哈哈也开始“摇摆“ 。
有业内人士分析认为 ， 在整体经济环境、行业竞争环境等发生变化后 ， 农夫山泉的战略思维也发生了转变 。 在这种变迁下 ， 农夫山泉需要通过上市来加大全产业链、渠道、品牌以及国际化的投入 。 招股书也显示 ， 农夫山泉此次冲刺港股也意在开拓海外市场 。


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