财经宋建文▲会有什么后果？，如果所有散户全部都退出市场
中国股市 ， 散户占比在90%以上 ， 这虽然说不是股市暴涨暴跌的主要原因 ， 但也是其中的一个重要因素 。 随着未来股市的发展 ， 去散户化是一种趋势 ， 无可避险 ， 虽然很多人听到去散户化这词会很愤怒 ， 但就好比每个人来股市都想赚钱而真的赚到钱的很少一样 ， 愤怒也没有什么用 。
一、去散户化是必然趋势
从全球证券市场来看 ， 都会经历散户主导 ， 到散户退出的过程 ， 美国股市也是如此 ， 美国在上世纪30年代以前 ， 90%上的投资者都是散户 ， 美股暴涨暴跌 ， 比A股有过之而无不及 ， 但1929年的股市大崩溃 ， 让很多美国股民跳楼了 。 就连巴菲特的老师 ， 价值投资的鼻祖格雷厄姆也在股灾中损失惨重 。 
文章图片
后来美国炒股的散户越来越少了 ， 更多人要么直接退出股市 ， 要以通过共同基金和401K计划的方式间接投资股市 ， 美国股市也成为了大投行、大机构以及对冲基金们博弈的场所 ， 不同的机构有各自的调研、分析及策略模型 ， 这会使得股市除了在极端风险出现时之外 ， 都会有较高的价值发现功能 ， 以至于很多对冲基金的长期收益率跑不过标普500指数的回报率 。
中国股市创办的时间并不算太长 ， 但也有几十年时间了 ， 虽然一次又一次的大跌、熊市消灭了不少老股民 ， 但依然有很多新股民在前仆后继地进入股市 。 
文章图片
每个人都怀揣着进入股市赚大钱或改变自己人生的梦想 ， 以至于中国股市投资者结构主要还是以散户为主 ， 在上涨的时候容易出现亢奋 ， 过度上涨 ， 在下跌时又会集体恐慌出现踩踏 ， 暴涨暴跌 。 而且涨的时候涨太快涨太多 ， 需要用很长的时间完成价值修复 ， 形成了A股牛短熊长的常态 。
未来中国股市需要投资者不断成熟 ， 更多的由机构博弈主导市场 ， 才能优化金融资源配置 ， 实现优胜劣汰 ， 提高股市价值发现的效率 。
二、去散户化不等于不准散户炒股
去散化不是说把散户赶出股市 ， 那样只会适得其反 ， 因为你根本就赶不走 ， 你越是禁止的事情 ， 大家越会去做 。 比如说禁止炒房 ， 能禁得了吗？依然会有更多人去炒房 ， 禁止打麻烦 ， 人家搬到山上去打 。
【财经宋建文▲会有什么后果？，如果所有散户全部都退出市场】去散户化是一个引导过程：
第一 ， 让散户用价值投资的理念去参与市场 ， 之所以说去散户化 ， 是因为散户的操作太情绪化 ， 太投机化 ， 那么只要越来越多的散户以上市公司的基本面为投资准绳 ， 去不断学习 ， 去提升自己 ， 理性地参与市场 ， 无数的散户合在一起 ， 其实也可以成为一个专业的机构 。 
文章图片
第二 ， 让不适合炒股的股民退出 ， 如果说既无法忍受价值投资带来的资产缓慢增长 ， 自己想博取差价 ， 但技术又不行 ， 每次都是追涨杀跌 ， 亏了又亏 ， 不甘心亏 ， 结果又接着借钱炒 ， 越陷越深 ， 这一类投资者最好的选择就是清仓销户 ， 退出股市 ， 因为未来的股市赚钱难度只会越来越大 。
第三 ， 让散户通过间接方式投资股市 ， 除了少部分真的能找到一套适合自己的交易模式的投资者外 ， 大部分散户投资者都是盲目投资 ， 在与机构的博弈中天然处于劣势 ， 既有知识的劣势 ， 也有识知的劣势 ， 还有信息不对称的劣势 ， 既然斗不过机构 ， 可以选择加入机构 ， 通过基金等方式间接投资 。 
文章图片
通过这三个方式可以实现去散户化 ， 而不是所谓的把散户赶出市场就是去散户化 ， 那只是一种浅显的认识 。
三、去散户化需要一个过程
虽然说去散户化是未来的趋势 ， 但是去散户化需要一个过程 ， 所谓欲速则不达 ， 就算是美国股市 ， 真正实现去散户化 ， 也用了很长的时间 ， 一步一步的实现 ， 最后才形成一个价格发现高效率的证券市场 。
第一 ， 需要制度的全面完善 ， 中国股市投机性太强 ， 与制度有很大关系 ， 比如说涨跌停制度 ， 成为游资 ， 也就是大庄家们极为方便的操纵以及引散户打板跟风的工具 ， 虽然很多人打板越打亏越多 ， 但依然乐此不疲 ， 因为有赚快钱的预期驱动 。 未来各项制度全面完善之后 ， 投机空间减少 ， 散户自然就会慢慢回归理性 。 
文章图片
第二 ， 需要考虑流动性因素 ， 目前在中国股市中 ， 散户的占比达到90%以上 ， 也就是说市场的流动性 ， 大部分是由散户提供的 ， 如果现在就急于去散户化 ， 大量的流动性就没有了 ， 股市就会面临较大的冲击 ， 比如说新股发不出去 ， 市场失去活力等等 ， 也是需要考虑的 。
第三 ， 需要机构获得投资者信任 ， 从全球资本市场的经验来看 ， 散户的一个主要出路 ， 是通过投资基金的方式间接投资股市 ， 但在国内 ， 机构也普遍存在散户化倾向 ， 无法让散户信任 ， 很多散户都认为买基金还不如自己来炒 ， 只有未来机构能通过自律、专业的方式获得投资者的普遍认可 ， 间接投资才可能代替直接投资 。
推荐阅读
- 第一财经|AI芯片独角兽来了！寒武纪“闪电”过会，拟募资28亿元
- FX168财经|欧佩克+产油国或在6月4日举行线上会议 油价续刷3月中旬以来高位
- 财经|上市公司圣象董事长意外离世，股价涨停，难道股民很冷血？
- 乐居财经|蓝光发展：2020年第三次临时股东大会决议公告
- 小阿说财经|应收账款借方余额负数是什么意思？资产负债表怎么填？
- 智通财经|亚特兰大联储模型预估：美国二季度GDP将跌近53%
- BOSS说财经|低调的互联网大佬：与马云齐名，一年累计捐款高达8.5亿
- 易木财经|软银不与愿景联合投资 北汽拟收购神州优车 小鹏汽车秘交IPO文件
- 云财经|FAANG五大科技股集体下跌，纳指再度转跌
- 王爷说财经|“宇宙第一行”工商银行被茅台反超？，巨变！A股“股王”之位易主