江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

「创业板」“后浪”创业板的短期、中期、远期走势( 二 )


此次改革强调了：优化发行上市条件 ， 支持红筹结构 ， 有利于中概股的回归 ， 优质中概股如果回归到创业板 ， 其影响力不言而喻 ， 不仅能带动市场走出长期向好 ， 涌现出大批两高六新类企业 ， 还能强有力的吸引国际资本进入创业板与科创板 。 但是 ， 在此之前还有一段路要走 ， 加大力度进一步完善资本市场制度建设的同时 ， 要尽快解决创业板企业突出的专利问题 。 "伪高新""伪成长""估值过高"这样的标签是创业板留给很多人的第一印象 ， 而屡见不鲜的上市公司IPO前的"专利突击"等行为更是让创业板企业的含金量大打折扣 ， 加大对专利造假公司的惩戒力度上 ， 还需要进一步做工作 。
关键词：知识产权+区块链的科技企业机会理应得到充分的重视
远期影响：优化投资者结构 ， 实现"中国版纳斯达克"
"注册制"对散户投资者来说 ， 将面临巨大考验 。 因为首先创业板取消了目前现行发行条件中关于盈利业绩、不存在未弥补亏损等方面的要求（估值方式发生了变化 ， 识别企业真实状况提升了难度） 。 其次 ， 加快退市出清节奏 。 仅从这两个方面来看 ， 改革后的市场对投资者的专业程度要求非常高了 。
不仅投资交易难度加大了 ， 投资者门槛也提高了：
深交所拟要求 ， 新增创业板个人投资者须满足前20个交易日日均资产不低于10万元 ， 且具备24个月的A股交易经验的门槛 。
伴随着A股市场的不断改革和开放 ， 以公募基金、私募、资管、保险、外资为代表的机构投资者对市场的影响日益显著 。 美股市场历史上同样经历了以养老金和共同基金为代表的机构投资者崛起 ， 市场结构从个人投资者主导演变为机构投资者主导的过程 。
截至2018年底 ， 美国各部门持有的公司股权市值为42.9万亿美元 ， 其中家庭部门（剔除非营利组织）持有市值为14.3万亿美元 ， 占比34%；机构投资者中 ， 共同基金、外资、各类养老金、以及ETF持有整体公司股权市值的占比总计约为56% ， 随着对冲基金、高频交易等近几年的发展 ， 个人投资者占美股成交量的比重或低于23% 。
当我们的市场全面注册制落地后 ， 不排除有可能进一步深化改革 ， 能将来还会推出个股做空 ， 大盘对冲ETF等金融工具 ， 甚至试点T+0制度 ， 与美国市场、中国香港市场同步 。 到那个时候对冲基金与高频交易、价值投资成为市场主流 ， 个人投资者成交量占比进一步压缩 ， 市场展现出走势更加稳定有韧性 。 个人投资者愈发呈现专业化趋势 ， 不仅掌握宏观面 ， 基本面 ， 还要掌握技术面 ， 缺一不可 。 科技股的估值也发生了变化 ， 不单独看是否赢利 ， 更重要的要看企业的研发能力 ， 市场占有率 ， 市销率 。
「创业板」“后浪”创业板的短期、中期、远期走势
文章图片

来源：中华网财经
从上面的上证历史走势可知 ， 每次重磅的资本市场基础性制度建设出台后 ， 都会酝酿出一次历史性的走势 。 我们有理由相信通过不断的深化体制改革 ， 法制变革 ， 一个更具魅力而成熟的、国际化创业板市场正向我们走来 。


推荐阅读


上一篇：API原油库存增幅超出预期，汽油库存意外减少，美油延续反弹走势收涨近20%

下一篇：[市场]白酒上市公司2019年报、2020第一季报解读及未来对策