『风险』复苏之路困难重重！高盛解答全球经济重启“八连问”( 三 )
高盛表示 ， 现在还不能说周期性风险总体上已经过去 ， 而且市场也没有做好进一步上涨的准备 。 公共卫生前景在很大程度上仍然是个未知数 。 根据其演变趋势测算 ， 新冠病毒衰退的总体宏观经济成本仍可能比预期的大得多 。 高盛指出 ， 如果5月份该病毒的有效传播率保持在1以下 ， 就可以更有信心地认为 ， 风险资产已达到低点 ， 并考虑进一步提高风险水平 。 在此之前 ， 高盛提出了如下建议：
首先 ， 持有投资组合 ， 风险资产在短期内进一步缩水也是可以忍受的 。 考虑到更好地分散这些市场风险 ， 一种方法可能是在与石油相关的资产中做多 。
其次 ， 为一些可识别的风险添加对冲 。 高盛认为外汇市场就非常适合这样做 ， 就像做多日元来应对宏观经济风险 ， 做多瑞士法郎对抗以欧洲为中心的风险 ， 以及做多美元以应对非日本亚洲货币的风险（出于对中美关系将进一步恶化的预期） 。
第三 ， 继续向宏观差异化交易倾斜 ， 包括发达市场（DM）与新兴市场（EM）、美国与欧洲 ， 以及这些经济体内部的国别差异化交易 。
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