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「半导体」五月开门红！半导体引爆大科技，机构最看好这些上市公司( 二 )


封测行业景气度有望持续恢复
国内封测行业持续发展壮大 ， 直接受半导体景气周期影响 。 国内晶圆代工厂仍处于追赶过程 ， 而封测行业已经跻身全球第一梯队 ， 全球逻辑电路的景气程度会直接影响到国内 的封测厂商 。 封测行业直接受半导体景气回升影响 ， 国内封测厂是最直接受益赛道之一 。
封测行业整合 ， 大陆外延内生持续增长 。 长电科技并购星科金朋、通富微电并购 AMD 苏 州/槟城厂、华天科技并购 Unisem 。 长电科技、通富微电、华天科技三大封测厂合计市 占率已从 2011 年的 4.5%上升到了 2018 年的 20.5% 。
全球封装测试行业呈现强者恒强 。 根据 Yole 统计 ， 2018 年全球 top25 封测厂商总体销 售额达 270 亿美元 ， 几乎占据了整个 OSAT 市场(300 亿美元) 。 从地域上看 ， 中国台湾 以 52%位居榜首 ， 中国大陆第二(21%) ， 第三为美国(15%) 。 在 Top 8 中 ， 中国大陆有3家 ， 长电科技(Top3)、 通富微电(Top6)、华天科技(Top7) 。 中国封测厂商已在全球竞争中占据一席之地 。
随着智能驾驶、AIOT、数据中心及5G等市场的成熟 ， Yole预计先进封装技术的市场规模CAGR将保持高速增长 ， 分别达26%、26%、49% 。
此前有消息称 ， 华为海思和中兴的5G基站芯片已经在大陆开始封测 ， 不过大陆封测厂商的订单尚处于工程批阶段 ， 在封装厂封装完成后 ， 产品直接运回 ， 由华为海思或中兴内部自行做测试工作 ， 管控测试数据 ， 而真正的批量生产应该要到第三季度 。 现阶段来看 ， 几家大型封测厂商正在积极抢占订单 。
广发证券认为 ， 随着封测行业整体景气度的恢复 ， 封测企业上调资本开支 ，将带来未来营收以及利润增长的弹性和空间 。 同时 ， 部分下游细分领 域如CIS封测的高景气度也将带来价格和业绩的弹性 。 看好封测行业景气度的持续恢复 。
【「半导体」五月开门红！半导体引爆大科技，机构最看好这些上市公司】A股上市公司中 ， 华天科技是中国内地以及全球营收排名靠前的封测企业 ， 公司与华为有封装业务合作 。 长电科技提供的封测服务涉及各种半导体产品终端市场应用领域 ， 公司封测业务市场份额位居全球前三 。 通富微电封装技术水平及科技研发实力居于国内同业领先地位 。


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