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基金公募FOF年检： 规模突破600亿 震荡市“债基为王”

截至5月7日 ， 今年以来已有21只（分份额统计）公募FOF成立 ， 发行总份额超过105亿份 。 其中不仅有易方达、泰达宏利等公司继续拓展市场 ， 还有新华基金(博客,微博)、泰康资产等公司首度尝鲜 。
经过近三年的发展 ， 公募FOF走向快车道 。
21世纪经济报道采访人员统计数据显示 ， 5月7日 ， 全市场公募FOF ， 规模合计600.49亿元 。 相比2019年年末的规模增加135.05亿元 ， 相比今年一季度末的数据继续增加约50亿元 。
“最近一年公募 FOF 迎来高速发展阶段 ， 数量和份额均实现了较大飞跃 ， 其中养老目标基金成为公募FOF市场的主力军队 。 ”某知名三方机构分析师告诉21世纪经济报道采访人员 。
5月以来 ， 又有广发养老目标日期2040三年持有FOF、泰达宏利泰和稳健养老目标一年持有期FOF、国富平衡养老目标三年持有期FOF共三只FOF启动发行 。
业绩考验来袭
在FOF产品大发展的同时 ， 当前的震荡行情则让基金业绩迎来大考 。
按照今年以来截至5月6日FOF基金的业绩表现来看 ， 可统计的122只（分份额统计）FOF基金的平均收益为2.04% ， 其中106只FOF基金今年以来回报为正 。
同时 ， 16只FOF基金今年以来回报为负 。
今年以来回报最高的FOF产品是鹏华养老2045三年 ， 该基金今年以来截至5月6日的回报为10.36% ， 也是当前唯一一只收益突破10%的FOF 。
此外 ， 富国智诚精选3个月、海富通聚优精选以及华夏养老2045三年A/C的回报超过6% ， 排在前五位 。
仅看一季度数据 ， 招商证券(600999,股吧)研究指出 ， 2020年一季度 ， 受到市场震荡影响 ， 各类FOF产品表现较为一般 ， 仅有养老产品中一年持有期的产品录得平均正收益 ， 平均涨幅0.6% 。
在普通FOF中 ， 低风险产品平均收益率为-1.5% ， 中高风险产品的平均收益率为-2.3%；养老目标产品中 ， 三年持有期产品平均收益为-1.5% ， 五年产品平均收益为-2.9% 。
“目前的市场位置没有太大的下跌空间 ， 但风险还没有暴露完 。 一方面是疫情什么时候能够得到控制还不能确定；另一方面是经济下行的预期还没有充分的反映到市场 ， 下跌可能还会再继续 ， 但空间不会特别大 。 因此在基金建仓过程中 ， 实时关注海外疫情的控制情况以及国内一些激励政策指标 ， 然后判断到底以什么样的节奏来建仓 。 ”新华精选成长主题三个月持有期FOF基金经理王奕蕾告诉21世纪经济报道采访人员 。
“FOF讲究长期投资、稳健投资 ， 净值走势会相对比较平缓 。 ”前述分析师表示 。
其认为 ， FOF通过把握大类资产配置的投资机会 ， 筛选出优秀的基金进行投资 ， 根据市场波动的情况及时调整和优化整个组合 ， 追求低风险 ， 较高收益的目标 。
配置偏好差异
按照一季报数据中FOF基金的配置情况来看 ， 市场震荡格局下 ， 债券基金获得了较高的配置比例 。
据招商证券数据 ， 今年一季度FOF基金针对债券型产品的持仓规模为168.3亿 ， 占比为71% ， 配置比例其次的是混合型基金与股票型基金 ， 占比分别为18%与6% 。
而相比去年四季度的数据 ， FOF基金对债券类产品、绝对收益类产品与货币型产品的重仓配置比例增幅超过70%；对股票、QDII、商品型产品的配置比例则有所下滑 。
具体到基金产品来看 ， Wind数据显示 ， 今年一季度FOF基金持仓额度最高的是民生加银鑫享、富国天利增长债券(100018)和中欧增强回报 ， 持仓市值分别为9.85亿元、7.67亿与7.37亿 。 此外 ， 易方达信用债、易方达高等级信用债、海富通阿尔法对冲、易方达纯债4只基金的持仓市值也超过5亿元 。
除海富通阿尔法对冲为股票多空类型基金之外 ， 其余持仓市值排名在前十位的基金均为债券型基金 。
如果按照持有基金数量来看 ， 工银瑞信文体产业、易方达信用债两只基金均被13只FOF基金持有 ， 也是持有基金数最多的两只基金；其次还有富国信用债、易方达裕丰回报、工银瑞信双利、华安创业板50ETF、易方达高等级信用债以及海富通阿尔法对冲共6只基金的持有基金数超过10 。


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