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斑马消费涉足高端水产品不顺，一文读懂农夫山泉：山泉不一定是泉水( 三 )


分钱凶猛 ， 3年派息超百亿
农夫山泉应是国内软饮料行业最赚钱的企业之一 。
2017年至2019年 ， 农夫山泉分别实现收入174.91亿元、204.75亿元和240.21亿元 ， 实现毛利润分别为98.09亿元、109.21亿元和133.11亿元 。 其毛利率分别为56.1%、53.3%和55.4% ， 净利率分别为19.4%、17.6%和20.6% ， 超过行业内一般饮料企业的盈利水平 。
卖水、卖果汁如此赚钱 ， 公司分钱十分阔绰 。
招股书披露 ， 2017年至2019年 ， 公司分别派息3.67亿元、3.67亿元和95.98亿元 ， 3年派息总金额超过百亿元 。
斑马消费注意到 ， 2019年派息金额是前1年的26倍 ， 就在这一年 ， 公司的计息借贷从2018年的0元增至10亿元 。
2019年派息金额是当年净利润的近2倍 ， 这是不惜增加借款、增加公司偿债能力的前提下得以实现 。 就在当年 ， 公司流动比率和速动比率比例大幅下降 。
公司解释 ， 原因是以现金向股东派付股息导致结构性存款及现金结余减少 ， 以及押金增长导致应付款项及应计费用及计息借贷增加所致 。
公司的资产负债率大幅增长 ， 2017年至2019年 ， 分别为32.83%、31.19%和44.47% 。
截至2019年末 ， 公司所有可供分配的历史保留溢利约75亿元 。
2020年4月 ， 公司又向股东支付7.2亿元股份股息和1.8亿元现金股息 。
钟睒睒成最大赢家
2019年 ， 农夫山泉实现净利润49.54亿元 ， 当1年大自然的“搬运工”就这么赚钱 ， 公司创始人钟睒睒成为最大赢家 。
招股书显示 ， 钟睒睒控制的养生堂持有公司股权比例69.58% ， 另外直接持股17.86% ， 合计持有公司股权比例87.44% ， 为公司实际控制人 。
上世纪90年代 ， 钟睒睒从老东家娃哈哈离开后 ， 自立门户成立了养生堂 ， 以生产和销售龟鳖丸、朵儿胶囊等产品掘得第一桶金 。
此后 ， 养生堂逐渐成为钟睒睒的核心控股平台 。 钟睒睒在养生堂系企业中担任重要岗位 ， 通过启信宝查询 ， 钟睒睒担任企业法定代表人有111条相关结果 ， 担任企业高管有107条相关结果 。
作为公司最大股东 ， 在企业赴港IPO前 ， 钟睒睒还是对员工进行了股份激励 。
2019年8月和2019年12月 ， 钟睒睒及养生堂将合计284.90万股股份（占当时公司股本的0.79%）分别转让给33名自然人 ， 总对价0.42亿元 。
转让的股份微乎其微 ， 钟睒睒仍是人生赢家 ， 按照上述3年分派股息金额超百亿规模测算 ， 公司最大股东钟睒睒获得近90亿元 。
2019年 ， 65岁的钟睒睒入选福布斯全球亿万富豪榜 ， 以18亿美元财富位列第1281位 。


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