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观点地产新媒体净利腰斩的光明地产并购寻路

观点地产新媒体净利腰斩的光明地产并购寻路
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观点地产网背靠母公司、手握优质本地资源 ， 上海本土国企一直给市场留下“不思进取”的印象 ， 重组近5年的光明地产就是其中之一 。
2019年 ， 光明地产完成签约金额为266.38亿元 ， 同比增长8.91% ， 实现营收136.1亿元 ， 同比下降33.59% ， 其中房地产业务贡献124.92亿元 ， 同比减少36.18% 。
这是该公司连续两年出现业绩下滑 ， 2018年 ， 光明地产实现营业总收入204.94亿元 ， 同比小幅下降1.53% 。
不过 ， 虽然业绩连续走低 ， 但在拿地扩储上 ， 光明地产似乎不遗余力 。
5月7日 ， 光明地产全资子公司农工商房地产以2.04亿元收购武汉怡置明鸿房地产开发有限公司34%股权且承担相应债务（即3.98亿元） ， 总金额6.02亿元 。 标的公司持有武汉经开区一宗宅地 ， 总建面约22.6万平方米 。
数据显示 ， 过去一年光明地产就通过增资收购股权合作的方式 ， 获得位于成都、常州、南昌、武汉、徐州、无锡等城市的13个房地产项目 。
对此 ， 光明地产表示 ， 通过发挥传统兼并收购优势 ， 获得新的综合型资源 ， 有利于公司进一步加大对全国重点准入城市的土地储备力度 。
积极扩储是否意味着对规模更加看重？此前曾有外界传言公司要在2020年完成500亿目标 ， 但光明地产对此予以否认 。
另一方面 ， 随着疫情对房地产行业的影响 ， 光明地产更表示“不单一追求规模” 。
华东业绩腰斩
作为上海本土房企 ， 光明地产的前身为海博股份 。
2015年 ， 除绿地借壳金丰成功登陆资本市场外 ， 上海还迎来了一家本土房企上市 。
彼时 ， 海博股份进行重大资产重组 ， 将原来发展空间不大的业务置出 ， 注入光明食品（集团）有限公司旗下农工商地产（集团）有限公司100%股权和上海农房25%股权 ， 并更名为“光明地产” 。
置入资产方面 ， 农工商地产100%股权评估价值为79.14亿元 ， 而上海农房25%股权评估值为0.79亿元 。
资料显示 ， 农工商房地产成立于1988年 ， 主要布局江浙沪地区 ， 2014年农工商房地产总裁沈宏泽曾对外宣称目前全国有4600亩土地未开发 。
重组时 ， 农工商曾作出业绩承诺2015年-2017年的三年扣非后归母净利润累计36.87亿元 。 截至2017年末 ， 公司承诺目标完成率为104.95% 。
不过 ， 业绩承诺完成后 ， 2018年光明地产没能延续增长趋势 。
2018年 ， 光明地产归属于母公司股东的净利润为14.18亿元 ， 同比下降27.17% ， 2019年 ， 公司归母净利润为5.70亿元 ， 同比减少59.77% 。 而2016年、2017年该公司的归母净利润还分别大幅增长98.15%、92.55% 。
销售方面 ， 2017年、2018年和2019年 ， 光明地产签约金额分别为236.62亿元、244.59亿元、266.38亿元 ， 增幅由此前的20%以上 ， 回落至个位数 。
事实上 ， 上交所就曾在去年年报后对光明地产业绩下滑等问题发出问询函 。
对此 ， 光明地产回复表示 ， 近年土地市场价格一路上扬 ， 导致公司在2015年、2016年的新增土地储备仅分别为85.44平方米、52.75万平方米 ， 最终造成2018年业绩不佳 。
其中 ， 华东对光明地产业绩贡献日渐式微 。
年报显示 ， 2019年 ， 华东地区共实现营收84.10亿元 ， 同比减少52.30% ， 占总营收比例约61.83%；2018年则同比减少6.77% ， 录得176.33亿元 ， 占总营收的86.44% 。
与此同时 ， 华南地区和华中地区的比重正在逐步加大 。
2018年-2019年 ， 光明地产华中地区分布实现营收15.49亿元、25.45亿元 ， 同比分别增长24.90%、64.34%；华南地区则贡献12.74亿元、25.09亿元 ， 同比分别增长110.2%和96.88% 。
【观点地产新媒体净利腰斩的光明地产并购寻路】截至2019年末 ， 光明地产的土储分布就已形成上海占50%、长三角占25%、全国其他省会中心城市占25%的三分格局 。
值得一提的是 ， 在地产主业停滞时期 ， 光明地产还试图进行多元化转型 。
据其阐述 ， 公司已构建“1+5+X”的总体商业模式 。 其中 ， “1”是房产开发主业；“5”分别是“商业平台、物流平台、服务平台、建设平台、供应链平台” ， “X”是指新的经济增长点的培育 ， 新的经营模式的打造 ， 新的盈利模式的创设 。
不过截至2019年底 ， 光明地产房地产主业仍占总营收90%以上 。
并购加速
尽管业绩低迷 ， 但近两年光明地产在拿地上则更为积极 。
数据显示 ， 光明地产2017年新增房地产储备面积为94.25万平方米 ， 同比增长78.67% ， 2018年-2019年 ， 其新增面积达144.52万平方米、192.09万平方米 ， 同比增长53.34%、32.91% 。
其中 ， 由于土地市场火热 ， 光明地产更是热衷股权收购、增资等形式纳储 。
年报显示 ， 2018年 ， 光明地产就通过增资或者收并购新增23个地产项目 ， 而通过公开土地市场则有14宗土地进账 ， 2019年 ， 光明地产非招拍挂的新增项目也多达13个 ， 另有11个新增的招拍挂项目 。
土地布局上 ， 长三角仍然是这家上海房企的主要纳储方向 ， 此外 ， 武汉、成都、广西也是光明地产倾向的地区 。


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