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医疗把握医疗行业的逆周期成长

医疗把握医疗行业的逆周期成长
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赵伟
2020年 ， 新冠肺炎疫情扰动着国内、海外的经济发展 ， 抗疫成为上半年最大的全球性任务 。
于A股市场投资来看 ， 特别是在经济活动缓慢恢复的条件下 ， 边际改善的逻辑特别是以内需为主的国内经济改善 ， 可能会主导整个二季度 。
在医药行业 ， 2月份医疗机构门诊量下滑 ， 3月份开始逐步提升 ， 医疗刚需属性逐步体现 ， 特别是刚需用药 ， 在疫情边际缓解的情况下 ， 逐步恢复到相对较好的情况 。 从目前情况来看 ， 新冠肺炎疫情的影响可能会持续一段时间 ， 很多经济活动都不能恢复到正常的状态 ， 当新冠肺炎疫情影响主导经济活动的前提下 ， 医疗的确定性将会持续获得投资者的认可 。
通过疫情我们发现 ， 国内医疗机构依旧存在着很多的不足 ， 未来通过医疗专项债或者其他的财政手段 ， 医疗机构会持续获得政府的财政支持 ， 从而拉动医院的建设和设备的持续加强和升级 。
此外 ， 随着跟踪疫苗的进度和效果 ， 有效疫苗的出现将是重要的时点 ， 国内外的创新药企都在全力推进 ， 各国监管部门也为新冠疫苗开放绿灯 ， 以便能尽可能的缩短研发时间 ， 创新 ， 依旧是海内外药企长期发展的方向 。 在目前全球流动性宽松的条件下 ， 创新药企会持续受到资本的关注 。
在国内资本市场的创业板和科创板中 ， 医药都是两大板块的主力军 ， 随着创业板的改革和科创板的热度持续 ， 未来依旧有一批创新药企加入到资本市场当中来 。
我们将继续以中期基本面的竞争力作为选股依据 ， 从边际变化的角度 ， 目前是比较好的以半年维度买入优质股票的机会 ， 重点看好CDMO、医疗器械、创新药和医疗服务 。
（作者系农银医疗保健股票、农银创新医疗(002173,股吧)混合基金经理）（CIS）
（责任编辑： HN666）


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