道科创【道科创】补贴延续！特斯拉降价！新能源汽车产业链哪家潜力大？( 二 )
目前电池隔膜行业主要有三条技术路线 ， 其中 ， 湿法和涂覆在安全性和续航方面有优势 ， 在动力电池日益向安全和长续航方向发展的背景下 ， 湿法和涂覆日益成为市场主流 ， 相关产品需求量大 。
产业链下游新能源汽车产能释放确定性高 ， 疫情放缓后 ， 动力电池需求量大概率继续恢复 。 公司传统的优势在干法 ， 湿法隔膜产量与行业老大上海恩捷还有很大的差距 ， 增长前景可观 。 公司也在积极扩大湿法隔膜产能 ， 公司前期布局的湿法隔膜和涂覆生产产能正在逐步释放 。 公司在江苏常州的子公司常州星源的“年产36000万平方米锂离子电池湿法隔膜项目”已基本建成 ， 并开始批量供货宁德时代等客户 。 “超级涂覆工厂项目”也已向亿纬锂能等客户供货 。 预计未来随着新能源汽车行业转暖 ， 产能释放 ， 业绩将会大幅提升 。 
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来源：星源材质公司年报
结束
作为国内锂电池隔膜第二大生产商 ， 公司行业根基深厚 ， 经营稳健 。 虽然目前行业竞争激烈 ， 产品价格下降明显 ， 企业短期盈利能力受到影响 ， 但公司所在行业成长空间广阔 ， 未来随着疫情控制、行业供需恢复 ， 产品量价有望恢复快速增长 ， 公司长期前景看好 。 公司目前市值仅70多亿元 ， 对比行业龙头恩捷股份400多亿的市值 ， 公司的性价比还是比较高的 。
风险提示：1、公司研发未跟上 ， 颠覆性新技术出现；2、行业产能扩张过快 ， 产能过剩 。
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作者：思索
来源：道科创
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