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基岩投资B站私募基金巨亏！谁该负责？( 二 )


至于当前整个事件的进展 ， 基岩方面表示 ， 公司已与投资人和所有代销机构共同协商确定了处理方案 。 基岩直销的投资人已经按照兑付方案收到了部分资金 ， 在恒天和泛华等代销机构购买产品的投资人 ， 也陆续收到部分资金 。
东家金服也透露 ， 基岩方面同样已向相关投资人提出“和解”方案 ， 但方案的细节 ， 东家金服则表示现在还不便透露 ， 投资人和基岩还在协商中 。
揭秘基岩资本的中概股联手炒作模式
作为事件的绝对主角基岩资本 ， 是个什么公司？
基岩资本成立于2015年8月 ， 主要业务为中概股一级半市场 ， 其官网显示的成功案例包括B站、猎豹移动、虎牙直播、蘑菇街、趣头条等中概股公司 。 东方价值系列为基岩资本旗下标志性产品 ， 主要投资标的为美国市场Pre-A阶段的中概股 。
2018年6月 ， 基岩资本向美国证券交易委员会（SEC）公开递交了招股说明书 。 如果成功 ， 基岩资本将成为国内第一家在美上市的中国私募机构 。
2019年8月底 ， 基岩资本第四次更新招股书 ， 募资金额调整为3000万美元 ， 其首次递交的招股书中募资金额为7000万美元 。
中国基金业协会网站显示 ， 年仅35岁的赫旭为基岩资本法定代表人、总经理 ， 持股比例为37.5% ， 创立基岩资本之前 ， 曾在广州威登投资、广州科华创业投资、广州建智投资顾问任职 。
赫旭日前在与投资人沟通时公开表示 ， 基岩资本累计管理资金规模将近60亿元 ， 整体估值约5.5亿美元 ， 预计2020年在美上市 。
一位知情人士对21世纪经济报道采访人员介绍 ， 基岩资本的商业模式是以热门中概股为噱头 ， 以管理人承诺兜底或中概股大股东承诺兜底为诱惑 ， 从而超募资金 。
基岩资本的操盘团队分别在北京和香港 ， 但统一由其背后金主用超募资金进行其他中概股买卖 ， 即所有资金统一下达买卖指令 ， 标的雷同 。 并通过市值管理、操纵股价、内幕交易等方式 ， 以新募集成立基金接盘到期基金所持有标的 ， 先进先出（庞氏骗局变种） 。
该知情人士称 ， 以B站为例 ， 基岩以其为噱头向市场公开募集13亿 ， 但实际上它们拿到的IPO份额仅1亿 。
一位中概股的实控人对21世纪经济报道采访人员表示 ， 基岩资本曾在2019年主动联系他 ， 表示愿意替他做市值管理 ， 而且前期不收费 ， 以股价为对赌标准向上梯级收费 ， 目前可能接受基岩市值管理方案的中概股标的包括猎豹移动、老虎证券、泛华金融、如涵控股、趣头条、嘉银金科、阿玛琳、泰盈科技等 。
基岩资本不单只靠用募集来的资金赚取管理收益和投资收益 ， 还与合作的上市公司有业务关系 。 于是 ， 基岩背后真正的商业逻辑浮现了 。
基岩投资B站私募基金巨亏！谁该负责？
图片

图片来源 / 雷达财经
一位在纳斯达克上市的中概股高管回忆 ， 因为基岩据称有正规QD通道可以参与基石轮 ， 所以当时他带团队专门去了广州基岩总部 ， 但双方最后没有达成合作 ， 他认为基岩资本出问题不奇怪 。
没有合作的最主要原因是 ， 该中概股高管只是想要基岩正常购买他的股票 ， 对方却Offer："不要你们出一分钱 ， 我帮你们把股票做上去 ， 然后你们得利了再给我们一些收益 。 ”
该中概股的高管就反问如果股价降下来后托盘的亏了怎么办 ， 基岩方面则表示 ， 公司有金主做长线 ， 一部分资金来源是从市场上一些知名机构募来 ， 真出问题投资者也只会找他们 ， 基岩反正是看起来是很标准的投资 ， 只不过选股不成功罢了 。
从这个案例中可推测 ， 基岩真实商业模式或是通过操控市值从合作中概股公司收取更大的收益 。 但在市场下行时期 ， 就会出现产品亏损和延期兑付风险 。
谁应负责？
从目前已披露出来的细节来看 ， 基岩资本首要负有不可推卸的责任 ， 涉嫌非法挪用基金财产、未如实披露基金投资和数据造假等严重问题 。 代销机构也存在销售人员的口头承诺等销售误导等违规行为 。


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