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萌家影视“因城施策”没了？央行重磅报告暗藏房产玄机

2020年魔幻开局 ， 金融市场跌宕起伏 ， 海外主要经济体集体“放水” 。 很多人担心央行跟进“大放水” ， 造成通货膨胀、房价上涨 。 其实不必惊恐 ， 5月10日 ， 在央行发布的《2020年第一季度中国货币政策执行报告》里 ，
对经济、房地产未来发展都有定调 。
3月份以来 ， 为对冲疫情影响 ， 美、欧等央行快速降息至零 ， 多国央行纷纷出台大规模资产购买计划 ， 甚至实施无限量化宽松 。 社会上财富没有增加 ， 可是现金增加了 ， 很多人担心我国也实行大规模量化宽松政策造成通货膨胀 。 不过报告显示 ， 从基本面看 ， 我国经济运行总体平稳 ， 总供求基本平衡 ， 不存在长期通胀或通缩的基础 。
至于老百姓最关心的物价问题 ， Wind综合机构预测数据显示 ， 4月CPI增速重回“3字头” ， 达到3.3％ ，
物价确实降了 。
萌家影视“因城施策”没了？央行重磅报告暗藏房产玄机
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数据来源：国家统计局
物价企稳后 ， 大家就更加关心房价了 ， 下面站长就展开说说 。
央行报告显示出一个悲催的现实——居民财产有负债的家庭中 ， 户均家庭总负债为51.2万元 。 其中75.9%的居民家庭负债是因为购房 ， 可见房地产占居民财产负债份额非常高 。 而且房地产还造成贫富差距急剧扩大 ， 早年低价入场的人占据了大量社会资源 ， 在高点进场的一部分人还完每月贷款后资金大多捉襟见肘 ， 造成大部分老百姓越来越不舍得花钱 ，
实体经济受到很大影响 。
这时候如果还有资金大举进场炒房 ， 造成房价出现大幅度波动 ， 会影响到千家万户的生活和众多银行机构的收益 ， 势必会对社会稳定造成巨大影响 。 根据央行最近调查 ， 城市包括集镇 ， 民众住房拥有率已经达到96％ ， 户均住房资产达到319万元 ， 这些指标在国际上都处在前列 ， 而且拥有二套房的城市住户也超过了40％ 。
这些指标说明一个什么问题呢？5月9日 ， 在以《全球经济与决策选择》为主题的在线论坛上 ， 国务院参事、住建部前副部长仇保兴表示：“我们的房地产市场 ， 投机性和投资性的比重相当高 。
现在市场资金利率中枢呈下行态势 ， 再加上政策支持实体经济的导向 ， 部分企业融资成本降低 。 今年一季度的信贷投放量很多 ， 再贷款政策使用很多 ， 对中小微企业确实起到了一定的支持作用 。 但是也存在部分企业经营贷流入了房地产市场 ， 还出现了企业的套利行为 。 比如前阵子很出名的深圳企业贷款炒房事件 。 而要降低风险 ， 就得去杆杠 ，
减少泡沫 ，
政府对此非常重视 。
这次即使经济严重下行 ， 央行依然重点重申“房子是用来住的、不是用来炒”的定位和“不将房地产作为短期刺激经济的手段” ， 还要求保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性 。
可见高层对房地产稳定非常重视 ， 绝不会再像以前的政策那样一阵风 ， 而是会长期贯彻 。 央行报告表面看和以前大同小异 ， 但关键是其中并未提及“因城施策”的表述 。 这是一个很微妙的信号 ， 联想到近期众多城市接连推出取消限购等试探性放松政策 ， 又一个一个地被撤回 ， 可以预想以后各地再运用“因城施策”时会更加慎重 ， 总体政策空间会更加严厉 ， 空子越来越少了 。
对于未来经济和房地产的发展 ，
下面将做重点解读 。
央行在货币政策执行报告中明确提及要“处理好稳增长、保就业、调结构、防风险、控通胀的关系” ， 这应该是央行第一次把“稳增长、保就业、调结构、防风险、控通胀”等五个目标放在一起考虑 ， 这也是继高层提出“六稳”和“六保”之后 ， 央行结合自身特点给出的提法 。 看来今年稳就业与稳增长成了央行的首要目标 。 稳就业 ， 首先是帮助企业 ， 未来不排除央行推出更多的货币政策 ， 帮助企业发展 。
报告还表示要加强货币政策逆周期调节 ， 把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置 ， 运用总量和结构性政策 ，
保持流动性合理充裕 。
今年以来 ， 我国货币政策传导效率明显提升 。 相较欧美 ， 我国流动性投放带来更多实体经济融资支持 。 同时 ， 贷款利率显著下降 ， 信贷结构持续优化 ， 特别是受疫情影响较大的行业、小微企业得到更大力度的信贷支持 ， 货币政策传导机制进一步完善 。 未来的发展重心还是运用政策支持实体经济 ， 货币政策大概率将继续宽松下去 。 站长看来 ， 央行未来应该会在先进制造、新兴产业领域加大支持 ，
毕竟高新技术产业才是竞争的核心竞争力 。
房地产方面 ， 报告提出持续深化LPR改革 ， 有序推进存量浮动利率贷款定价基准转换 。 疏通货币政策传导机制 ， 引导贷款市场利率下行 。 从国家经济的发展程度来看 ， 我国的总体利率还是较高的 。 目前欧洲不少国家都已经是负利率了 ， 美国、日本的贷款利率也远低于我国的利率水平 。 从这个角度上看 ， 我国贷款利率还有一定下降空间 。
因为在LPR定价机制下 ， 未来存量房贷利率的变化取决于5年期以上LPR的变化 。 而5年期LPR趋势则由三方面的因素决定：政策利率/市场利率、房地产金融政策、银行的市场化加点 。 贷款利率的发展取决于宏观经济发展的总体形势 ， 房地产金融政策要考量地方房地产市场发展情况 ， 银行市场化加点的空间则由银行内部资金成本决定 ， 它们共同影响着LPR的走势 。 中长期来看 ， 未来随着经济降速、房价滞涨甚至回落、政府逐步规范隐性债务 ， 贷款利率水平大概率会趋于回落 ， 居民买房成本预计将会进一步降低 。


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