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正经社被增程器蹭着了现金流，自燃的理想汽车( 二 )


然而 ， 正经社统计发现 ， 自理想ONE正式开始交付以来 ， 被投诉和报道的质量问题不少于十件 。
尤其是刚发售后不久 ， 就有消费者投诉出现发动机故障报警、用户被限速和动力电池故障报警等问题 。
03无法享受国家补贴
虽然在新能源汽车补贴中 ， 理想ONE获得的只是最低等级的、不足万元的混合动力补贴 ， 但即便如此 ， 这点钱车主恐怕也拿不到了 。
因为刚刚出炉的2020年新能源汽车补贴政策 ， 增加了一条限制：乘用车补贴前售价不得超过30万元 ， 但支持换电的乘用车不受此限制 。
理想ONE的售价高达32.8万元 ， 且不属于换电车型 ， 无法享受到国家的新能源补贴 ， 只能在一些限牌限行的城市 ， 享受到同等于新能源汽车的上路优惠政策 。
为此 ， 创始人李想在微博中发言 ， 宣称新能源汽车将迎来“灭顶之灾” ， 因为特斯拉会降价 。 果然 ， 不久之后 ， 特斯拉将主力车型Model3标准续航升级版由30.355万元下调到了27.155万元 ， 进入了新能源汽车补贴的价格序列 。
而理想ONE想要降价却不容易 。 一方面 ， 2019年12月刚刚上市 ， 预售客户还没有完成全部交付 ， 降价意味着需要降低未交付车辆的价格 。
另一方面 ， 前车之鉴让理想ONE不得不慎重 。 造车新秀小鹏汽车就曾因为新上市车型续航增加而价格大幅下降 ， 被打上了“视老用户不如狗”的标签 ， 品牌遭遇严重挫折 。
失去补贴必然会让一部分消费者对于理想汽车产生负面情绪 。 因此 ， 理想汽车不得不表态 ， 宣布汽车售价暂时不会变动 ， 而产生的补贴费用 ， 会自掏腰包支付给消费者 ， 这无疑又加重了理想汽车的经营负担 。
04现金流正从何来
虽然因为政策原因又要增加一部分运营支出 ， 但在4月30日 ， 在北京顺义交付中心举办的媒体见面会上 ， 李想却豪言已经实现公司现金流转正 ， 而且不需外部输血 ， 近期也无融资计划 。
在一众造车新秀中 ， 敢声称现金流为正的 ， 目前只有理想汽车一家 。 即便是已经融资近500亿元的蔚来汽车 ， 财报数据亦显示 ， 投入研发和换电站导致盈利水平不佳 ， 现金流持续紧张 。
2019年8月 ， 理想汽车完成了C轮融资 ， 至此累计融资额达到111亿元 。 由于并未上市 ， 财报也没有向公众公开 ， 李想口中的现金流为正 ， 遭到业内极大质疑 。
正经社认为 ， 理想汽车所谓的现金流 ， 是包括融资资金在内的整体资金情况 ， 而不是一般意义上上市公司财务报表中的“经营活动产生的现金流量” 。 因为 ， 李想随后补充宣称 ， 现金流够花36个月 ， 并且C轮融资还一分没动 ， 显然是将融资资金与经营现金流“并表了” 。
经营上对于成本的控制 ， 理想汽车要好于蔚来汽车和小鹏汽车 。 因为在产品上 ， 理想汽车目前只有一款量产车型 ， 并且也表示将对此深耕 ， 暂时不考虑新车型研发 。 而蔚来汽车和小鹏汽车等造车新秀的第二款车型 ， 有的已经发售 ， 有的正在量产筹备中 。
另一方面 ， 理想ONE因为使用增程式技术 ， 理论上只需要给车辆补充燃油 ， 对充电桩没有刚性需求 ， 根本不用考虑为用户提供充电桩服务 ， 自然也没有这方面的成本负担 。 反观蔚来汽车 ， 不仅投资于车辆的研发与生产 ， 还要自建换电站；小鹏汽车也开始建设自己的超级充电站 ， 这些都会对公司造成资金压力 。
技术路线决定理想汽车有了更低的经营成本 ， 但在国内普遍认可纯电动汽车的时候 ， 理想ONE注定只能属于小众人群 。
在资本端 ， 理想汽车原本有望遵循蔚来汽车的模式 ， 在量产后筹划登陆美国资本市场；今年1月 ， 理想汽车也爆出过准备去美股IPO方面的消息 。 然而 ， 由于瑞幸咖啡事件导致中概股信任危机愈演愈烈 ， 这条路也变得飘渺起来 。
理想汽车急于证明现金流稳定 ， 但却又拿不出有力证据 。 正经社认为 ， 这意味着理想汽车的美股IPO之路已经遇到挫折 ， 为了提振投资者和消费者信心 ， 才不得不放出现金流为正的消息 ， 以平息市场猜测 。 【《正经社》出品】
【声明：文中观点仅供参考 ， 勿作投资建议 。 投资有风险 ， 入市需谨慎】


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