江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

央行■央行报告出炉！“因城施策”不见了？楼市变成“全国一盘棋”( 三 )


但是 ， 在专栏3里 ， 央行用大篇幅的文字 ， 来分析存款利率调整的路径 。
LPR的贷款利率降了 ， 银行想维持息差 ， 就必须要把存款利率降下来 ， 基于“资产倒逼负债利率定价机制” ， 央行认为未来存款利率肯定会降下来 。
注意这一段拗口的文字 。
1 ， 央行根本没提“基准”这两个字 ， 说明存款基准利率暂时还没有考虑 。
2 ， 不动基准 ， 那就只能继续用降贷款利率的方式 ， 倒逼银行去降存款利率 。
这是个简单粗暴的逻辑：银行又不是慈善家 ， 既然贷款利率不得不降 ， 想维持利润 ， 就得降存款利率 。
可以肯定 ， 以后高息揽储的银行必然会越来越少 ， 所谓保本保息的高收益理财 ， 将会不复存在 。
至于为什么让银行吃亏 ， 存款基准利率都不能动 ， 蓝白已经为大家分析过多次 ， 这里就不再复述 ， 详见蓝白此前关于下调超储利率的文章。
04 楼市如何定位？
当然 ， 没几个人真正关心货币政策的变化 ， 大家最关心的还是楼市 。
这次最大的变化 ， 是删除了“因城施策”！
报告中提到：“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位 ， 不将房地产作为短期刺激经济的手段 ， 保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性” 。
对比2019年四季度的货政报告：坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位 ， 按照“因城施策”的基本原则 ， 加快建立房地产金融长效管理机制 ， 不将房地产作为短期刺激经济的手段 。
潜台词很明显：地方的松绑权限 ， 正在被收回 。
最近两个月不少城市反复撤回涉房政策 ， 驻马店、广州、宝鸡、济南、海宁、青岛、赤峰、荆州全部冲关失败 ， 就是典型表现 。
这下 ， 真的变成全国一盘棋了 。
这就形成了很奇异的组合：更高的货币增速+更严的楼市调控！
降息降准的步伐、货币宽松的力度会继续加大 ， 市场里的钱会变得越来越多 。
而放松限购限售、降首付、放宽房贷门槛 ， 又变得可望而不可即 。
央行好比一个牧羊人 ， 羊群就是流通中的货币 ， 银行里的存款 。
而“政策利率”、“准备金率”、“对房地产的约束” ， 就是赶羊的鞭子 。
现在 ， 央行正在挥舞着鞭子 ， 想方设法让羊群（货币）流入到实体经济中 。
哪怕未来羊群变得再多 ， 银行手里的钱再充裕 ， 也跟房地产没关系 ， 这才是本次央行货政报告的政策意图 。
只要牧羊人依然拿着鞭子 ， 房地产就不可能松 。
05 央行真的不容易
世界衰退难以避免 ， 钱会变得越来越不值钱 ， 央行要努力延缓存款贬值速度 ， 尽量不动基准利率 。
全球经济失速 ， 就业压力空前 ， 小微企业嗷嗷待哺 ， 央行要开动印钞机 ， 努力把钱送到实体经济 。
与此同时 ， 还不能让房地产热起来 ， 直接逆势收紧调控 。
这3个目标太难了 ， 央行却必须全部做到 。
今天看到2019年诺贝尔经济学奖得主阿比吉特·班纳吉的访谈 ， 他说了以下这一段话 ， 可以作为本次央行报告的完美注脚 。
“我们需要一种更人道的经济学：一种认识到我们的最终目标不是GDP或经济增长 ， 而是人类福祉的经济学；一种认识到人类并不会像机器人一般行事的经济学” 。
我甚至有点理解 ， 为什么以前有一种说法：各个部门里 ， 央行的难处最大、被寄予的厚望最高、“背锅”也最多 。
在保就业、房住不炒面前 ， 宁可舍弃GDP增速、摩天大楼、虚幻的增长 。
【央行■央行报告出炉！“因城施策”不见了？楼市变成“全国一盘棋”】这次 ， 我想为央行鼓掌 。


推荐阅读


上一篇：『美国国债』美国23天放水12万亿，美国医疗系统或不堪重负，美国无权赖掉美国国债

下一篇：印度@印度失守了 持续在边境挑起事端并猛烈开火 俄提醒或将引发大战