公募reits嘉丰达：公募REITs试点下的产业园区：资产优质，可以持续产生现金流( 三 )
（4）对于原始权益人 ， 基础设施公募REITs有助于盘活各平台公司的存量资产、优化股债结构 。 另一个角度 ， 当前政府平台公司普遍存在既是资产持有人 ， 又是资产管理人的情况 ， 此次试点也会推动企业进一步优化组织结构和转型 。
（4）此外 ， 目前有品牌及规模优势的园区基金管理人并不多 。 园区资产的估值体系、对好资产的甄别机制、风险识别能力等方面 ， 在公募REITs下将大大提高对管理人的要求 。 这里的管理人 ， 既指“园区资产”的管理 ， 亦包括对资金的管理 。 相信既有项目经营管理经验 ， 又熟悉政策、资金要求的人才 ， 将受到市场的追捧 。
（5）融资用途上 ， 规定原始权益人通过转让基础设施取得资金的用途应符合国家产业政策 ， 鼓励将回收资金用于新的基础设施和公用事业建设 ， 重点支持补短板项目 。
路漫漫其修远兮 ， 吾将上下而求索
REITs可以解决流动性不足的问题 ， 未来市场的配置需求会大幅增长 。 随着REITs的发展 ， 也能够促进经济转型 。 等风来 ， 积极储备优质物业 ， 扩大管理规模 ， 可以在未来的REITs市场中占领先机 。 “投资方式由债权投资模式转为包括股权投资在内的多种投资模式 ， 由看重主体信用转为看重以专业资产管理能力为基础的资产信用 ， 由注重规模转为注重质量效益 。 ”
可以预见 ， 拥有大量优质资产 ， 且能够以优秀的资管能力实现产品的收益 ， 无论是对园区资产、还是对其他类型资产 ， 将越发重要 。
当然 ， 尽管有诸多利好 ， 但园区REITs的发展不会一蹴而就 ， 无论是权益人、底层资产、基金管理人、资产管理人还是投资人 ， 以及需要面对的交易结构搭建、流动性问题、税收 ， 等等 ， 都有很长的路要走 。
（责任编辑：刘宝丹 HO023）
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