证券市场红周刊现金流管理能力大幅提升，通源石油：主营业务利润保持稳定
在发布年报12天后 ， 5月5日 ， 通源石油收到了深交所创业板公司管理部发来的问询函 。 问询函问题不少 ， 主要涉及通源石油的净利润、现金流、商誉减值、货币资金与员工薪资等 。
这一问询函同样也引起了外界对于通源石油的关注 。 那么这样一家引起监管机构与市场广泛关注的公司具体是干什么的？
通源石油官网显示 ， 公司创立于1995年 ， 是我国射孔行业的领军企业 ， 可以为油田客户提供各种钻完井、压裂与煤层气技术服务以及区块一体化总包服务 ， 帮助客户提高油气产量 。 公司在中国和美国拥有多家分、子公司 ， 市场网络覆盖国内24个主要油田及海外的美国、印度尼西亚、哈萨克斯坦、墨西哥和阿尔及利亚等国家油田市场 ， 能够为境内外油田客户提供完善的产业链式油田服务 。
值得一提的是 ， 通源石油的美国控股子公司TheWirelineGroup（下称“TWG”）很厉害 ， 压裂射孔领域工艺技术水平处于国际领先地位 。
了解完这个公司是干什么的 ， 我们回过头来说说 ， 深交所究竟在通源石油2019年的年报中发现了哪些“问题”？
查阅深交所的问询函 ， 我们发现似乎通源石油的“问题”还真不少 ， 总共8大“问题” ， 又被细分为20多个小“问题” 。 其中最主要的问题包括通源石油2019年净利润降幅远高于营业收入降幅、经营活动产生的现金流量净额远高于同期净利润、公司近80%的货币资金存放在境外等等 。
乍看之下 ， 可能大家都会觉得这家公司一定问题不小 。 实际上又如何呢？
就在昨天（5月13日）股市收盘后 ， 通源石油发布了一份长达4万多字的《关于深圳证券交易所年报问询函回复的公告》 。 用巨大篇幅回复了深交所与市场的疑问 。
接下来 ， 我们就来看看 ， 通源石油究竟存不存在重大问题？它的净利润降幅为何远高于营业收入降幅？公司近80%的货币资金又为何存放在境外？
首先看一下公司年报中最重要的数据之一净利润的问题 。
基本情况是 ， 2019年通源石油实现营业收入15.56亿元 ， 同比下滑2.34%；实现归属于上市公司股东的净利润0.45亿元 ， 同比下滑56.44% 。 两者的降幅相差54.1个百分点 ， 这差距确实很大 。
原因在哪儿？通源石油在回复中表示 ， 报告期内 ， 公司净利润下降幅度远高于营业收入下降幅度 ， 主要是公司计提了商誉减值准备、长期股权投资减值准备以及非经常性损益等因素影响导致 ， 上述因素合计影响2019年度净利润金额为7060.49万元 。 若扣除这些因素的影响 ， 2018、2019年度公司利润总额分别为1.61亿元、1.34亿元 ， 两年同比变动幅度较小 ， 并且与公司主营业务收入的变动趋势一致 。
通源石油还在此处附上了扣除上述商誉减值准备、长期股权投资减值准备和非经常性损益等影响后 ， 2018年、2019年度公司的利润总额情况变化表：
文章图片
图片来源：wind通源石油公告
那么 ， 通源石油提到的商誉减值准备、长期股权投资减值准备以及非经常性损益具体是什么情况呢？
在通源石油对深交所的回复中 ， 我们找到了这些信息：1、报告期末 ， 通源石油对商誉进行减值测试 ， 并结合商誉减值评估结果 ， 对TWG的商誉计提了商誉减值准备898.22万元 。 2、通源石油2019年末对参股公司北京一龙恒业石油工程技术有限公司（下称“一龙恒业”）未来业务开拓发展、经营预期的判断 ， 并遵循会计谨慎性原则 ， 谨慎评估对一龙恒业预计可收回金额的公允价值 ， 并基于评估结果对一龙恒业的长期股权投资计提减值准备3522.94万元 。
3、2018年度10月 ， 通源石油开始通过非公开定向增发项目用于收购深圳东证通源海外石油产业投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“东证通源”）持有的美国TWG子公司的少数股权 ， 因中国证监会审批进度晚于预期6个月 ， 故2019年度公司延迟支付东证通源股权支付对价款而产生资金使用补偿费2639.33万元 ， 其中按照基准利率计算的正常资金占用成本802.17万元 ， 公司计入财务费用作为经常性损益 ， 超过基准利率部分的资金补偿费1837.16万元因与日常经营业务无关公司作为其他非经常性损益支出 。
此外 ， 通源石油2019年营业收入、毛利率的同比小幅下降与营业外收入其他项目的减少也在一定程度了增长了公司净利润的降幅 。
【证券市场红周刊现金流管理能力大幅提升，通源石油：主营业务利润保持稳定】关于这些因素 ， 通源石油也在回复中以表格形式详细的披露出来：
文章图片
图片来源：wind通源石油公告
所以 ， 要用一句话总结通源石油净利润下滑幅度远高于营业收入下降幅度的原因 ， 那就是除主营业务之外的其他因素造成的 。
我们再来看一下 ， 通源石油2018年、2019年经营活动产生的现金流量净额为何远高于同期净利润？
基本情况：2018年与2019年 ， 通源石油经营活动产生的现金流量净额分别为2.02亿元、1.70亿元；净利润分别是1.46亿元、0.51亿元 。
推荐阅读
- 中新经纬|业绩下滑、现金流为负被上交所问询 广誉远跌幅超3%
- 中国经济周刊|紧随马云！载人飞船成功发射后，马斯克身家增至392亿美元
- 财经天下周刊|医保局发布挂网新规：商业贿赂、恶意报低价将被踢出
- 证券市场周刊|券商分类监管再升级
- 财经天下周刊|爱投资女老板遭网上追逃：19岁大学毕业，123亿逾期，五大资本族系卷入
- 财经天下周刊|京东投资国美：没直接入股是态度谨慎，专家称决策或与提防拼多多有关
- 安全 时政微周刊丨总书记的一周（5月25日—5月31日）
- 证券市场红周刊|可以做平均收益，股价涨幅弱于前两年的茅台
- 总书记时政微周刊丨总书记的一周（5月25日—5月31日）
- 时政微周刊丨总书记的一周（5月25日—5月31日）