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信保新规信保新规严控承保限额：阳光众安急刹车 人保平安待转向( 二 )


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新规下4家险企信保业务规模或已触顶 ， 平安等多家公司面临转型
近年来 ， 信用保证保险业务高速增长埋下了隐患 ， 风险正在逐步显露 。 2018年下半年 ， 包括安心财险、长安责任保险在内的中小保险公司 ， 其保证保险均出现不同程度的大量赔付 ， 后者的综合偿付能力还曾因此跌至50%以下 。 “慧保天下”也曾在《超千亿保费、近万亿风险敞口 ， 信保业务撤退启幕 ， 传人保财险拟关停助贷险部门》中提到 ， 信保业务千亿规模的背后 ， 可能背负着近万亿风险敞口 。
《办法》正是在此背景下出台 。 从行业角度看 ， 加强融资性信保业务监管 ， 特别是《办法》中对保险公司自留责任余额的限定 ， 让保险公司以净资产为基准“量入为出” ， 严控风险 ， 有助于消化存量风险、控制增量业务风险 ， 大幅缩减信保业务风险敞口 。
然而具体到公司层面 ， 新规又会对其信保业务的经营产生怎么样的影响？
年报显示 ， 2019年 ， 共有20家财险公司的前五大险种中出现了信保业务（含信用险、保证险） ， “慧保天下”试图通过简单测算 ， 得出新规下各家公司的信保业务规模上限区间 ， 借此一窥公司信保业务的可能走向 。
简单测算分三步：
① 自留责任余额上限=2019年年末净资产*（4或者10）
② 费率=2019年信保业务保费收入/保额
③ 保费规模上限=自留责任余额上限*费率
以上方法中 ， 隐含着三个假设：
信保业务全自留 。 虽然自留责任余额涉及再保分保情况 ， 但据年报数据 ， 2019年国内仅有5家再保险公司年报披露了信保业务分保费收入 ， 合计27.42亿元 ， 在千亿规模的信保业务中占比不足3% 。 为计算方便 ， 将信保业务全部视为自留 。
信保业务费率维持不变 。 2020年保费收入测算中使用2019年费率水平 ， 若公司提高费率水平 ， 增加保费充足度 ， 则可以突破测算保费上限 。
以4倍和10倍为上下限形成区间 。 考虑到各公司业务性质不同 ， 融资性信保业务占比也不同 。 测算分别按4倍和10倍得到一个区间 。 如果公司都是融资类信保业务 ， 规模取下限；如果公司转型非融资类信保业务 ， 或者大力扶持中小微企业 ， 业务规模可以趋近上限 。
通过以上方法计算后 ， “慧保天下”发现 ， 披露详细信保业务信息的18家公司中 ， 阳光财险、国泰财险和众安在线等4家公司的2019年信保业务规模已经超出测算区间上限 ， 踩刹车已是必然选择；人保、平安、永安等6家公司超出测算区间下限 ， 若公司均是融资类业务 ， 则迫切面临转型需要 。 （众惠相互、易安财险因未披露信保业务保额 ， 不适用此方法）
20家财险公司2020年信保业务测算承保限额
信保新规信保新规严控承保限额：阳光众安急刹车 人保平安待转向
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20家财险公司宽松情景下2020年信保业务承保限额
信保新规信保新规严控承保限额：阳光众安急刹车 人保平安待转向
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20家财险公司严格情景下2020年信保业务承保限额
信保新规信保新规严控承保限额：阳光众安急刹车 人保平安待转向
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    本文首发于微信公众号：慧保天下 。 文章内容属作者个人观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。
（责任编辑：李亦斐 HF063）


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