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理财银行理财子公司布局权益产品达12款

中国基金报采访人员 方丽
近期光大银行(601818,股吧)理财子公司一款“行业主题”权益产品出炉引起市场关注 。 据中国基金报采访人员了解 ， 目前银行理财子公司发行权益类产品大概已经达到12款 ， 同时今年发行的产品中有70%~80%都配置权益市场 。 分析人士认为 ， 随着债券市场绝对收益下滑 ， 银行理财子公司将加大权益类产品布局力度 ， 未来会有更多产品跟公募基金同台竞技 。
银行理财子公司
布局12款权益类产品
据普益标准数据统计显示 ， 截至2020年5月22日 ， 理财子公司共发行权益类理财产品12款（不包含商业银行转至理财子公司产品） ， 权益类产品发行量相对较少 。 其中私募产品有11款；产品期限相对较长 ， 主要为1年以上期限；投资门槛相对较高 ， 多为100万投资门槛及以上 。
同时 ， 融360大数据研究院分析师刘银平表示 ， 虽然理财子公司权益类产品发行量很少 ， 但固收类产品和混合类产品中大部分都配置了权益类资产 ， 根据融360监测的数据显示 ， 2020年以来理财子公司发行的产品中 ， 70%~80%都配置了权益类资产或金融衍生品 ， 配置比例大多在20%或30%以内 ， 相对于2019年来看 ， 权益类资产的配置比例有所提升 。
目前银行理财子公司的权益产品也颇有特色 ， 如5月15日光大理财发行的“阳光红卫生安全主题精选”公募理财产品 ， 起购金额为个人投资者100元 ， 机构投资者10万元 ， 很多细节跟公募基金类似 ， 比如产品投资范围为权益类资产投资规模合计不低于产品净资产的80% ， 货币市场工具、固定收益类资产以及衍生品投资规模不超过20% ， 这款产品更类似行业主题基金 ， 很明确投资于卫生安全 ， 瞄准疫情带来的投资机遇 。
布局权益类投资是大趋势
从目前来看 ， 银行理财子公司产品增大布局权益市场是大势所趋 。
刘银平就直言 ， 相对于基金、券商、信托、保险等资管机构 ， 理财子公司在权益类投资领域处于弱势 ， 无论是投资经验还是投研能力都相对欠缺 ， 但权益类投资是理财子公司实现差异化竞争的关键 ， 所以未来理财子公司会积极布局权益类投资 ， 毕竟是大势所趋 。 逐渐提升自身投研能力 。
于康也认为 ， 相较而言 ， 银行理财子公司拥有“公募”和“私募”双重牌照 ， 且依托于母行资源 ， 理财子公司具有一定的客户和渠道优势 ， 此外理财子公司投资范围较广 ， 可以开展全市场投资 ， 有利于分散投资风险 ， 再者理财子公司可与其他类金融机构展开多种合作形式 ， 双方优势互补可稳健发展权益类理财产品 。
普益标准研究员王伟还认为 ， 考虑到发展权益类产品对于机构开展差异化竞争的积极影响 ， 因计未来机构会在权益类产品方面进行角力 。 “考虑到短期内理财子公司仍处在投研实力培养、提升阶段 ， 可以通过复刻指数参与权益市场 ， 例如建信理财发行的“‘乾元’大湾区指数灵活配置理财”产品；同时 ， 理财子公司也可以借助委外渠道 ， 通过FOF或者MOM的形式进行权益投资 ， 例如工银理财的全球臻选产品建信理财的睿福稳健FOF产品等 。
投研人员不足是掣肘
自银行理财子公司宣布筹备以来 ， 从基金、券商挖角的消息便屡屡见诸于报端 ， 有一些银行理财子公司也确实从基金行业挖掘了一些人才 ， 但权益投资人才不足可能在较长时间仍困扰着银行理财子公司 ， 成为业务发展掣肘 。
普益标准研究员王伟表示 ， 目前来看 ， 理财子公司在投研等人才方面的短板仍会存在 。
王伟表示 ， 对于理财子公司来说 ， 对于紧缺的人才可以通过内部选聘和外部招聘两种渠道进行补充 。 但是 ， 内部培养人才所需的时间、过程更长 ， 较难满足理财子公司当前急需的完善投研体系、研发新品等的需求 ， 而通过向券商、公募基金等资管机构挖角 ， 可以在一定程度上补足理财子公司在投研方面的短板 。 如何留住人才是理财子公司更需要关注的方面 。


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