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信托公司66家信托公司交“成绩单” 盈利增速放缓行业分化加剧

中国基金报采访人员 章子林 赵婷
处在转型关键期的信托行业究竟变化有多大 ， 信托公司的年报给出了答案 。 截止目前 ， 共有66家信托公司公布了2019年年报数据 。 从数据来看 ， 2019年信托业整体业绩仍然欠佳 ， 但公司分化更为明显 ， 头部信托更能抗住转型压力 ， 行业格局也迎来部分调整 。
信托业净利润微增
4家出现亏损
目前 ， 已经有66家信托公司交出去年的成绩单 。 从营收看 ， 整体呈上升趋势 。 中诚信托统计 ， 66家信托公司平均实现营业收入17.33亿元 ， 同比增长13.76% ， 其中42家信托公司营收实现增长 。
在盈利情况看 ， 尽管绝大部分信托公司去年有盈利 ， 仅有4家出现亏损 ， 但从增速看 ， 转型期的压力可见一斑 。 去年信托行业净利润的均值为8.13亿元 ， 同比略增0.09% 。
从规模看 ， 披露年报的66家信托公司中 ， 信托资产规模同比下降的信托公司有46家 ， 占比超70% 。
华东一家中型信托公司的相关负责人表示 ， “2019年对信托公司来说是很难的一年 ， 资管新规对信托行业的影响其实比银行、券商资管要大很多 。 ”该人士表示 ， 还有宏观调控地产力度继续加大带来的业务结构变化 ， 有些业务规模受到压制 ， 比如房地产信托 ， 规模下滑之下 ， 公司业绩不可避免受到影响 。
“去年信托行业发生的风险事件也比较多 ， 本身还要应对各种市场风险、兑付风险和自身流动性风险 。 ”上海一家信托公司市场部人士坦言 ， 去年大家也都在忙着转型 ， 转型期一些新的业务模式在盈利能力上还没有得到充分发挥 。
在采访中 ， 业界预计 ， 今年针对信托的“紧箍咒”仍在加码 。 今年5月8日 ， 银保监会发布《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》 ， 对于信托业务的管理严格遵循了资管新规的指导思想 ， 将对目前信托展业产生较大影响 ， 加之非标信托封闭化管理 ， 以及明确禁止投资商业银行信贷资产等规定 ， 传统信托业务空间将进一步压缩 。
行业分化进一步加剧
头部信托更有优势
从去年年报披露的数据看 ， 信托行业出现了一些结构性变化 ， 行业分化更为明显 ， 头部信托公司更能抗住转型考验 。
从资产规模来看 ， 增长超过30%以上的有2家 ， 同时也有6家规模下降幅度超30% ， 行业中位数和行业均是差距较大 。
从盈利情况来看 ， 排名前十的信托公司净利润增长更多 ， 同比增速达到13.2% ， 远高于行业均值0.09%和行业中位数8.9% 。 2019年营业收入、利润总额和净利润指标行业排名首尾差距为68.57亿元、97.53亿元和73.72亿元 ， 同比分别增加了7.64亿元、25.30亿元和19.17亿元 。
资本实力较为薄弱或一直以非标融资为主、业务发展模式单一的信托公司压力更大 ， 而随着资金募集难度的加大 ， 头部信托公司竞争优势更加明显 。
根据东方金诚国际信用评估有限公司的统计 ， 从已经公布2019年年报的66家信托公司数据统计情况来看 ， 信托行业资本实力仍然处于较高水平 ， 57%的信托公司对于同一融资人及其关联方的非标投资能够达到20亿元以上 。 但由于部分房地产信托、基建类信托项目融资规模较大 ， 资本实力较弱的信托公司对于此类项目的拓展难度将有所上升 。
不过 ， 对于信托行业来说 ， 目前面临的窘境也可能是“黎明前的黑暗” 。 华泰证券(601688,股吧)非银团队表示 ， 信托公司可依托政策红利 ， 逐步实现向主动管理型业务的转型 ， 辅以资产证券化、家族信托等服务信托业务 ， 迈向宽广赛道 。
中诚信托统计数据显示 ， 2019年 ， 信托业在管理资产规模下降的情况下 ， 主动管理水平大幅提升 ， 年末主动管理信托资产规模9.24万亿元 ， 同比增长23.98% ， 平均每家信托公司主动管理信托规模达到1400.19亿元 。
（责任编辑： HN666）


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