行业敢于挖掘新机遇的医疗股捕手( 二 )
在此背景下 ， 葛晨即将管理博时基金旗下第二只医药主题基金——博时健康成长双周定期可赎回混合基金 。 该基金的创新之处是每两周开放一次赎回 ， 属于行业首例 ， 旨在减少投资者因市场非理性波动影响而做出非理性投资决策 。 相较博时医疗保健混合 ， 该基金有两点“升级” ， 一是可布局港股通标的 ， 二是布局范围更广 ， 拓展到包括健康食品、智能家居、文体娱乐等行业在内的“泛健康”领域 。
疫情背后的投资机遇
葛晨表示 ， 疫情给医药领域带来很大变化 ， 尤其是防疫设备等迎来爆发性需求 ， 涌现很多新机会 ， 其中 ， 有些是短期主题性机遇 ， 有些是中长期投资机遇 ， 需要区别看待 。
“疫情引发的需求可以分为‘三个圈’ ， 一是覆盖所有人的最外圈的防护 ， 包括口罩、消毒液等；二是针对密切接触者等存在感染风险的中圈人群 ， 涉及是疫苗、检验等；三是针对新冠病毒确诊人群的最内圈 ， 涉及特效药、住院治疗等 。 ”葛晨说 ， 从投资机遇来看 ， 往往是越外圈 ， 适用人群越大、使用频次越高 ， 但还要考虑行业竞争结构、行业壁垒等因素进行筛选 。
葛晨认为 ， 外圈可能是短期弹性价值大 ， 但行业壁垒偏低 ， 而内圈所覆盖人群太少 ， 产业空间相对较小 ， 因此 ， 应该把投资焦点关注到“中圈”——疫苗和检测 ， 疫苗和检测类似“一个盾一个矛” ， 而不同疫苗的研发路径不确定性较高 ， 因此他把重点放在检测上 ， 这是比较明确的机遇 。
葛晨表示 ， 由于疾病的传播是呈指数型增长的 ， 而包括防疫抗疫措施和产品生产在内的人类活动大多是线性增长的 ， 因此 ， 在有效的疫苗研发出来并在人群中广泛接种以实现免疫屏障之前 ， 对疫情防控一刻也不能放松警惕 。 除了疫情爆发期带来的短期或主题性机会外 ， 还需要思考疫情对医疗行业、健康产业乃至整个社会健康运行产生的中长期影响 ， 他还在研究疫情长期化背后是否也存在某些尚未被挖掘出的投资机会 。
（责任编辑： HN666）
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