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刘潇潇说财经|头部6强竟有3家不达标，脱水之后谁在裸泳？，房企偿债能力大揭秘( 二 )


在受到疫情冲击的2020年 ， 拥有充裕的现金流 ， 保证良好的偿债能力 ， 无疑是应对发展中不确定性的重要举措 。 这其中 ， 强调回款基本上成为各家房企的共识 。
2019年 ， 权益销售回款率达到96%、在手现金创历史纪录后的碧桂园 ， 在2020年依然把销售回款、现金回笼作为重点考核指标 ， 管理层表示已制定并下发了年度和月底的考核办法 。
中国奥园管理层也在业绩会上表示 ， “为了加强风险管控 ， 确保现金流安全 ， 奥园将回款纳入绩效考核体系 ， 加快现金回款及应收账款的回笼 。 ”
此外 ， “对于现金短债比低于1的房企而言 ， 公司需要协调债务结构 ， 减少短期有息负债的占比 ， 以长债换短债 ， 从而降低流动性风险 。 ”亿翰智库指出 。
不少房企也一直在债务结构调整方面进行努力 。 2019年 ， 旭辉控股的一年内到期的短债占比仅为20.4% ， CEO林峰在业绩会上依然强调 ， 短债的占比“还将继续向下 ， 争取往15%靠拢” 。
恒大、融创在业绩会上也明确表示未来要降负债、控规模 。 其中 ， 融创集团董事长孙宏斌为2020年定下了“三件事” ， 要降融资成本 ， 优化资产结构 ， 谨慎拿地、拿对地方、拿对时间 。
不过 ， 年报节点过去后 ， 保证企业在疫情影响下保持平稳发展才最关键 ， 各家都在奋力促进销售 。 恒大率先开启线上营销模式 ， 在4月实现合约销售额652.1亿元 ， 销售回款达646.5亿元 ， 均下创新高 。
开源的同时 ， 节流也成为必要措施 。 华创证券分析师袁豪表示 ， 2020年一季度 ， 300城土地成交建面同比下降23% ， 表明房企的拿地行为并没有增加；另一方面 ， 由于政策放松、网签加速也在加快房企回款速度 ， 从而导致了现金短债比基本持平的情况 。
对于2020年全年 ， 亿翰智库分析认为 ， 当前多数企业并不存在短期偿债压力 ， 一方面是公司有意识的增加现金储备 ， 另一方面是房企注重控制有息负债的规模 。 “50家样本房企平均现金短债比超过1.5的预期不会改变” 。
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文章来源:国际金融报
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