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基金独立基金销售机构加速洗牌( 二 )


针对基金代销机构暴露出的种种违规行为 ， 监管已开启“零容忍”模式 。
自2018年以来 ， 监管方面开始重点整治独立基金销售机构 ， 各地证监局都开展了相关检查 。 对于违规机构 ， 监管方面不仅要求其落实整改 ， 且整改结束后还需提交整改报告并由证监局检查验收 。 验收不合格的 ， 有可能被采取进一步的监管措施 。
同时 ， 相关法律规范也在逐步完善中 。 2019年2月 ， 证监会发布了《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法（征求意见稿）》（以下简称“《管理办法》”）及相关配套规则 。 除了引入了基金销售业务资格退出机制 ， 该《管理办法》也明确拓宽了监管范围 。
据了解 ， 《管理办法》是对证监会2013年发布的《证券投资基金销售管理办法》进一步修订完善 。 自此 ， 基金销售牌照不再是终身制 ， 展业过程不符合监管要求、获取牌照但未开展相关业务的公司都有可能退出市场 。
在贺俊看来 ， 基金代销行业的乱象之所以屡禁不止 ， 存在多方面原因 。 一是投资者教育不足 ， 投资者难以分辨在销售过程当中是否存在违规行为 ， 同时对违规行为无法保留有效证据；二是监管部门的监管力度不足 ， 导致基金代销机构存有侥幸的心理；三是违规操作后的处罚力度不足 ， 因此对基金销售机构难以起到警示作用；四是前期依据法律和司法审判实践经验 ， 明确基金代销机构存在违规行为需对投资者承担法律责任的法律法规和判例并不多 ， 违规基金代销机构并未真正成为投资者索赔的焦点 。
值得一提的是 ， 伴随监管升级以及行业内部竞争加剧 ， 基金代销行业迎来了洗牌期 。 公募基金代销业务方面 ， BAT巨头入场令行业头部效应凸显 ， 而私募基金募集业务的门槛不断提高 ， 合规风险直接影响着代销机构的生死存亡 。 由此 ， 体量较小的独立基金销售机构或面临被整合的命运 。
Wind统计数据显示 ， 截至目前 ， 在代销基金（公募）数量排名前十的机构中 ， 有7家独立基金销售机构 ， 均为行业头部公司 。 而100多家独立基金销售机构中 ， 代销基金数量不到200只的机构超过20家 ， 其中不乏代销基金数量停留在个位数的机构 。
贺俊建议 ， 投资者首先应该向具备基金销售业务资格的机构购买基金产品 。 其次 ， 应该强化投资教育和自我保护意识 ， 甄别基金代销机构的违规行为 ， 对各种宣传话术和手段不盲目采信 。 此外 ， 也要具备留存违规证据的意识 ， 基金代销机构的违规行为将来会作为索赔依据 。
（责任编辑：王治强 HF013）


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