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|市值蒸发逾300亿，拟8亿布局在线教育，网宿科技在打什么算盘？( 二 )


再看创而新 ， 该公司仅在2017年进行了数千万人民币A轮融资 。 资本是聪明的 ， 它们会重点关注并投资综合实力靠前的公司 。 在同行面前 ， 创而新较为逊色 。
另一方面 ， 在线教育是当前一大火热的行业 。 有机构分析道 ， 2021年国内教育信息化市场规模将突破5000亿元 ， 预计2019-2023年K12教育行业年化复合增长率达46% 。
以新东方在线为例 ， 截至2019年11月30日 ， 其归母净利润亏损7128.2万元人民币 ， 目前在港股市值超300亿港元 。 同样是业绩亏损 ， 市场也给出了不低的估值 。
如果创而新能实现上述业绩承诺 ， 按照资本运作逻辑 ， 创而新也可以继续选择融资做大估值或者单独上市 。 现在8亿卖给网宿科技 ， 创而新的原始股东们难道不怕错过教育行业的风口？
或许是考虑到产业整合提升竞争力 ， 或许是考虑到自身面临的发展问题 ， 或许是考虑到股东变现问题.....这背后涉及的原因较多 。
二、网宿科技在打什么算盘？
2009年 ， 网宿科技登陆创业板 ， 成为28家首批上市公司之一 。 到了2016年7月 ， 网宿科技股价最高涨至25.37元（前复权） ， 总市值一度超590亿元 。
当股民们沉迷于“千亿市值不是梦”的幻想中时 ， 网宿科技已开始走下坡路 。
|市值蒸发逾300亿，拟8亿布局在线教育，网宿科技在打什么算盘？
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网宿科技近四年业绩情况
2017-2019年 ， 网宿科技分别实现营收53.73亿元、63.37亿元和60.07亿 ， 同比变动20.83%、17.96%和-5.21% 。 同期 ， 网宿科技分别实现净利润8.168亿、7.975亿和3724万 ， 同比变动-34.56%、-2.37%和-95.33% 。
今年一季度 ， 网宿科技营业收入为15.66亿元 ， 同比下滑5.72%；净利润为8743万元 ， 同比下滑20.85% 。 从近年数据可以看出 ， 网宿科技的业绩整体处于下降状态 。
业绩表现不佳 ， 网宿科技的股价表现十分低迷 。 截至6月1日收盘 ， 网宿科技股价为8.11元 ， 股价跌回2014年水平；市值为197.4亿元 ， 相比2016历史高点已蒸发逾300亿元 。
|市值蒸发逾300亿，拟8亿布局在线教育，网宿科技在打什么算盘？
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曾经的创业板大牛股 ， 为何失去了光彩呢？一个原因是CDN领域竞争越来越激烈 。
不完全数据统计 ， 国内获得CDN牌照和云服务牌照的企业超过50家 。 除了网宿科技 ， 还有三大移动网络运营商、阿里、腾讯、百度等互联网公司 。
从2015年开始 ， CDN行业就进入群雄争霸时代 。 2015年5月 ， 阿里云宣布CDN降价21%, “腰斩”CDN市场价格 。 随后 ， 腾讯、百度以及一众中小CDN企业也纷纷“降价” 。 两年后 ， 阿里云再次宣布降价25% 。
有数据统计 ， 2017年 ， 网宿科技市场占有率约为40% ， 已不足5成 。 时间回到2010年之前 ， 阿里、腾讯还曾是网宿科技的客户 。 网宿科技就像一个受委屈的主儿 ， 业绩支柱CDN业务被阿里等巨头不断挤压着 。
在2019年报中 ， 网宿科技的经营战略是 ， 除了保持CDN业务核心优势外 ， 也将业务扩展到云安全、云计算 ， 并向边缘计算延伸 。
理想是好的 ， 但现实很骨感 。 从去年营收构成看 ， 网宿科技仍依赖着CDN业务 。 在2019年营收构成中 ， CDN业务占其总营收比例达90.51%,而IDC和其它业务服务占其总营收比例为9.49% ， 不足10% 。
CDN业务红利期已过且面临竞争 ， 而新业务短期又难以快速提振业绩 ， 或许 ， 网宿科技选择跨界并购在线教育企业创而新有打破业绩增长瓶颈之意 。
在公告中 ， 网宿科技也表示 ， 本次并购的目的是实现网宿科技由互联网基础服务商向高附加值互联网应用服务的战略延伸和布局、提高上市公司盈利能力 ， 提升股东回报等 。
有“在线教育”概念上身 ， 业绩一定会提振？股价难道会受刺激上涨？非也 。


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