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载体 4天涨70%！这家环保概念的科创板公司为何成为香饽饽？

《科创板日报》（上海 ， 研究员 何律衡）讯 ， 周三（6月3日） ， A股尾气处理概念走强 ， 其中科创板奥福环保延续近期上扬势头 ， 尾盘封板 ， 四个交易日内涨幅超70% ， 股价也随之站上79.4元/股新高 。
载体 4天涨70%！这家环保概念的科创板公司为何成为香饽饽？
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据《科创板日报》统计 ， 奥福环保前5个交易日涨幅达到74.89% ， 位居科创板公司第一 ， 较第二名东方生物涨幅高出40个百分点 。
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制图：科创板日报另据科创板日报?星矿数据显示 ， 本周一（6月1日） ， 科创板融资融券余额合计149.83亿元 ， 其中融资融券余额增加的共有85家 ， 变动率最高的是奥福环保 ， 增加2000万元 。
消息面上 ， 《轻型汽车污染物排放限值及测量方法（中国第六阶段）》（下简称"国六"）即将于2020年7月1日起实施 。
据了解 ， 国六可谓是目前全球最严的汽车排放法规之一 。 招商证券通过比较近年排放标准变化分析认为 ， 我国国五以前柴油车排放限值较低 ， 而国六首次采用燃料中立原则 ， 对汽柴油车采用了相同的限值要求 ， 柴油车升级难度高于汽油车 。
【载体 4天涨70%！这家环保概念的科创板公司为何成为香饽饽？】具体来说 ， 对于汽油车 ， 国6a限值相比国五除CO要求外基本一致 ， 仅新增了对N2O和PN排放的要求 ， 可以通过增加尾气处理部件实现；对于柴油车 ， 国6a限值相比国五显著加严 ， 尾气处理则需要全面升级 。 而对于所有车型国6b相对于国6a的CO、PM、THC、NMHC以及NOx限值分别下降了30%、33%、50%、50%、42% 。
随着排放标准提高 ， 对尾气后处理技术的要求越发严格 ， 也由此催生了千亿级别市场空间 。 根据招商证券测算 ， 国六标准升级带来尾气处理系统单车价值量大幅提升（2-3倍） ， 对应21年市场空间1000亿左右 ， 相对国五有600-700亿增量 。 部分机构认为 ， 国六实施在即 ， 有望为行业带来较大转型升级机遇 。
天风证券指出 ， 对于载体厂商而言 ， 排放法规升级带来了蜂窝陶瓷载体单机用量的增加 ， 2025年我国汽车行业蜂窝陶瓷载体的总体市场需求量预计达到2.6亿升 。 另据华西证券测算 ， 蜂窝陶瓷载体市场空间将由约30亿元迅速增长至约112亿元 ， 未来增长空间约3倍 。
公开资料显示 ， 奥福环保主营蜂窝陶瓷 ， 广泛应用于汽车尾气处理和工业废气处理领域 ， 为国内蜂窝陶瓷载体龙头企业 ， 2016-2019年营收占比达到42% ， 综合毛利率高达46.3%/59.9%/47.5%/50.3% 。
今年第一季度 ， 公司实现净利润2075.11万元 ， 同比增27.6% ， 环比增 65.1% ， 销售毛利率为 54.9% ， 较去年全年提升4.6pct ， 财报指出 ， 主要系公司产品结构调整 ， 将经营重心置于毛利率更高的蜂窝陶瓷载体业务上面 ， 净利率29.5% ， 较去年全年提升10.2pct 。
而对于即将大范围推广的国六标准 ， 奥福环保在财报中表示 ， 已经储备了适用国六柴油车的DOC载体、SCR载体、DPF和ASC载体以及国六汽油车的TWC载体、GPF技术和产品 ， 并且迅速扩建公司产能 ， 重庆 560 万升蜂窝陶瓷载体项目及山东 400万升DPF载体项目持续推进 。


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