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融资房企融资冰火两重天 利率最低2.2%最高达22%( 二 )


一位长期持有万科债券的投资者支持调降：“利率能调一点是一点 ， 节省成本才是最重要的 。 ”
甚至另一位投资者认为 ， 调降将成为一种行业大势：“目前资金面非常宽松 ， 大多数房企融资利率都得往下调 。 ”
华泰证券研究报告指出 ， 目前优质房企融资环境堪比2015-2016年 。 据此估算 ， 财务盘面稳健、业绩良好的房企将处于卖方市场 ， 2017年以后发行、今年可回售的高融资成本的债券将处于调降的优势地位 。
严跃进表示 ， 万科具有行业的标杆导向性 ， 如果下调成功 ， 对于其他优质房企的相似债券会有影响 ， 存在一种跟风调降的可能性 。
但是 ， 这一阶段资金充裕、利率下调的情况会否持续？中原地产首席分析师张大伟认为 ， 4月份由于疫情 ， 海外资本市场的动荡 ， 基本封死了内地房企海外融资的可能性 ， 当月几乎没有境外融资 ， 5月虽然放开了 ， 但预计对于部分房企非常重要的海外融资 ， 将在未来一段时间接近归零 ， 少数融资也可能面临高价的可能性 。
房企加快发债的背后 ， 更多是未雨绸缪 ， 抓紧当下的融资窗口期 ， 现金为王 。 因销售压力增大 ， 担忧销售回款无法及时“回血” ， 以及即将到期的偿债压力 。
2020年是融资债券的偿债高峰 。 统计数据显示 ， 今年房地产的到期债务约在1.46万亿 ， 其中7月份是到期高峰 ， 达到1490亿 。
叠加疫情影响 ， 部分资金链困难、杠杆率较高的房企则面临更大的融资压力 。 房企融资井喷的大环境下 ， 它们只能继续选择以高额的利息换取投资者的青睐 ， 防止后续出现资金链断裂 。
穆迪4月份的报告 ， 将中国房地产板块展望由“稳定”降至“负面” ， 但大多数受评级的开发商要“强于整体行业” ， 其认为“大多数高收益开发商可以在未来12个月内解决债券到期问题” 。
(作者：张晓玲,曹安浔 编辑：张伟贤）
（责任编辑：何一华 HN110）


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